行业配置报告（2023年4月）：行业配置策略与ETF组合构建_股票频道

（以下内容从西南证券《行业配置报告（2023年4月）：行业配置策略与ETF组合构建》研报附件原文摘录）
相似预期差行业轮动模型
最新配置观点：交通运输、家电、石油石化、商贸零售、建筑、电子上月组合收益表现：2023年3月，组合月度收益2.04%，相较于行业等权指数超额收益3.23%。3月行业配置为：石油石化、电力及公用事业、煤炭、钢铁、建筑、传媒。其中传媒贡献超额收益23.39%，建筑贡献超额收益3.80%，石油石化贡献超额收益2.03%。
分析师预期边际变化行业轮动模型
最新配置观点：食品饮料、银行、电力设备及新能源、建筑、通信、国防军工上月组合收益表现：2023年3月，组合月度收益-0.59%，相较于行业等权指数超额收益0.60%。3月行业配置为：食品饮料、银行、电新、农林牧渔、消费者服务、通信。其中通信贡献超额收益10.31%。
交易集中度因子行业轮动模型
最新配置观点：建材、机械、煤炭。
上月组合收益表现：2023年3月，组合月度收益-2.80%，相较于行业等权指数超额收益-1.61%。3月行业配置为：建材(-6.65%)、家电(0.05%)、农林牧渔(-1.82%)。其中建材贡献超额收益-5.45%。
ETF组合构建
最新ETF行业组合配置：银行、食品饮料、家电、建筑、新能源车与智能车、煤炭、机械。
风险提示
本报告结论完全基于公开的历史数据，若未来市场环境发生变化，因子的实际表现可能与本文的结论有所差异，同时可能存在第三方数据提供不准确风险。ETF组合不构成投资收益的保证或投资建议，基金产品的表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险，投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，基金有风险，投资需谨慎。