热点周报：瑞士信贷暴雷，央行降准_股票频道

（以下内容从山西证券《热点周报：瑞士信贷暴雷，央行降准》研报附件原文摘录）
投资要点：
瑞士信贷暴雷，央行降准。
周度观察：
A股指数走势分化，创业板指以-3.24%领跌，上证指数上涨0.63%。风格来看，全部风格均上涨，稳定以3.93%领涨，周期以-1.90%领跌。综合看全球的情况，外盘普遍下跌，英国富时下跌5.33%。商品端普遍回调，仅黄金上涨3.93%，原油下跌13.48%。行业来看，热点持续性较强，传媒(+5.74%)、建筑(+5.37%)和计算机(+4.57%)排名靠前，汽车(-3.19%)和电力设备及新能源(-5.70%)领跌。
热点跟踪：
金融政策：3月17日，人民银行发布消息称，为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。
行业热点：当地时间3月15日，瑞士信贷银行在欧洲市场的股价出现“断崖式”下跌。据彭博社报道，瑞士央行和该国金融监管机构发表联合声明称，瑞信将在必要时获得流动性支持，市场稍感安抚，瑞士信贷股价有所反弹，但最终以下跌14%收盘。当地时间3月16日，瑞士央行同意向瑞士信贷提供500亿瑞士法郎（约合537亿美元）的贷款以增强其流动性。当地时间3月18日，多家外媒报道称，瑞银(UBS)正在讨论全面或部分收购瑞士信贷(CreditSuisse)，这两家瑞士最大的银行的董事会将于本周末分别开会，以考虑自金融危机以来欧洲最重要的银行业合并。
3月15日，受硅谷银行暴雷影响，美国金融机构还处于不稳定状态，排行14的美国第一共和银行（FRC）信用评级被国际信用评级机构下调至“垃圾级”，接着大批客户开始不受控制地挤兑和收回第一共和银行的资产，3月16日股价下跌已经高达36%。3月16日周四美股尾盘，摩根大通、花旗等美国大型银行宣布向第一共和银行注入300亿美元流动性，消息传出后，第一共和银行股价涨幅扩大至超12%。
整体来看，市场受全球风险时间影响，震荡幅度较大，避险情绪趋强。相关热点上涨超过5.5%的有营销传播精选指数(+15.18%)、游戏出海指数(+9.98%)、大基建央企指数(+9.69%)、互联网传媒精选指数(+9.56%)、产业互联网指数(+8.72%)、云办公指数(+8.7%)、互联网入口指数(+8.17%)、黑龙江省国资指数(+7.99%)、中国铁总指数(+7.23%)、华为HMS指数(+6.66%)、网红经济指数(+6.56%)、电子竞技指数(+6.14%)、先进封装指数(+6.11%)、专业工程精选指数(+5.89%)、网络游戏指数(+5.63%)、虚拟人指数(+5.61%)、陆股通轻仓(+5.58%)、快手平台指数(+5.52%)。
市场策略：
我们认为，目前A股受风险事件影响短期震荡回调，但是支撑有力，中长期走强的预期不变。短期内，第一共和、瑞士信贷在硅谷银行之后爆发风险事件，带动全球流动性风险担忧，美联储已宣布实施相关贷款计划，保障全部储户存款，瑞士央行也发放500亿瑞郎相关贷款。结合美2月通胀符合预期，美联储激进加息的预期进一步降低。中长期看，两会后2023宏观政策导向务实平稳，在扩大内需总方针指引下，各部委拼经济政策逐步揭露，国家机构改革，加大了科技创新，大数据和央企改革等领域的关注度。央行超预期小幅降准，短期内给予市场流动性支撑。
鉴于当前A股整体估值仍偏低，未完全反应市场较强预期，国内经济逐步企稳回暖，国内地产政策逐步放松，1-2月份房价与销量数据均回暖，疫后复苏力度持续增强，均有望带动市场预期的进一步增强。国外流动性风险也促使资金回流中国，人民币汇率回升，美联储有望减缓激进加息，逐渐达到利率拐点，减缓紧缩，国内流动性和企业盈利均有望逐步好转。市场正在逐步走出修复行情，各板块机会相对均衡，更看好具有中长期强成长逻辑、下游需求刚性、短期季节性强提振的标的，配置中我们建议紧扣基本面修复弹性较大的行业（通信、高端制造、养殖和医药医疗等）+经济结构转型主线，继续延续高景气逻辑的赛道（信创、军工和新能源等）有望持续收获较优表现。
风险提示：全球经济衰退风险，美联储加快加息，疫情持续超预期。