周观点：推荐晨光股份、欧派家居、志邦家居、索菲亚、太阳纸业。
1）轻工消费：市场犹豫之际，我们认为轻工消费类板块家居文具上行逻辑依然健康，建议积极关注回调配置机会。家居板块，近期整体股价有所回调，我们判断主要影响因素有二：一是前两个月家居企业工厂接单整体稳定，二是新房高频销售数据环比降速。我们认为，家居作为典型的重服务重决策消费品类，从门店接单传导至工厂有一定时滞，预计一季度门店接单情况难以在短时间内完全传导至工厂。但是，随着后续门店接单逐步转化，以及消费环境的进一步改善，我们持续看好板块业绩改善趋势，戴维斯双击仍值得期待。公司推荐定制板块欧派家居、志邦家居、索菲亚、金牌厨柜，软体推荐喜临门、慕思股份、顾家家居，建议关注受益于竣工逻辑大宗业务占比高的江山欧派、皮阿诺、王力安防，以及受益于智能化渗透率提升的国产卫浴龙头箭牌家居。2）文具个护：文创龙头晨光近期股价回调，看好公司今年传统核心业务恢复性增长趋势，股权激励&回购彰显发展信心，目前股价对应23年PE仅26x，已接近22年估值底部，建议积极关注。个护推荐全国扩张深化、电商高增的百亚股份。3）造纸包装：文化纸价近期小幅回升趋势延续，伴随浆价回落，持续看好浆系纸企吨纸盈利环比改善趋势，持续推荐太阳纸业；国废价格下行，未来如果国内消费环境进一步复苏，建议关注废纸系龙头纸企山鹰国际。4）新型烟草：雾芯科技发布22年四季度业绩，22Q4实现季度营业收入3.4亿元，同比下降82.1%，主要由于国标实施及国内疫情影响；Q4实现毛利率43.6%，同比提升3.4pct，主要由于供应链效率提升、出厂价提升及产品结构优化，环比下滑6.4pct，主要由于11月开始征收36%消费税；Q4实现GAAP净利润2.25亿元，21年同期为盈利4.94亿元。2023年公司将继续在监管框架下加大研发投入，推出更多满足消费者需求的产品。我们认为，随着线下消费场景复苏及国家对非法产品的有效打击，销售额有望逐季改善。
轻工制造板块（2023.3.6-2023.3.10）表现跑输市场。截止2023年3月10日过去一周，轻工制造行业指数下跌4.96%，沪深300指数下跌3.96%，整体跑输市场。轻工制造细分板块中，包装印刷行业指数-3.36%，造纸行业指数-3.93%，文娱用品行业指数-4.05%，家居用品行业指数-6.85%家居：建材家居卖场1月销售额降幅环比收窄，TDI价格下降、MDI持平、聚醚价格上涨，海运费下跌。销售数据方面，建材家居卖场销售额23年1月单月同比-21.10%，较12月降幅收窄18.81pct。成本方面，截至2023年3月3日，化工原料方面，TDI、MDI、聚醚市场价格环比分别-4.9%、+0.0%、+4.7%。截至2023年3月10日过去一周，五金原料方面，铜价环比+0.0%。海运费方面，CCFI:美西航线海运指数环比-4.4%。造纸：双胶纸、铜版纸价格上涨，箱板纸，废纸浆、期货浆价下跌。
纸价方面，截至2023年3月10日过去一周：双胶纸价格，晨鸣纸业7000元/吨(上涨50元/吨)，太阳纸业7100元/吨(上涨50元/吨)；白卡纸价格，晨鸣纸业5200元/吨(持平)，博汇纸业5310元/吨(上涨33.3元/吨)；铜版纸价格，晨鸣纸业6400元/吨(上涨50元/吨)，太阳纸业6550元/吨(上涨50元/吨)。东莞玖龙地龙瓦楞纸3880元/吨(持平)，东莞玖龙地龙牛卡箱板纸4013元/吨（下跌16.7元/吨）。成本方面，天津玖龙废黄板纸收购价格为1444元/吨（下跌73元/吨）；纸浆期货价格为6319元/吨（下降143.2元/吨）；巴西金鱼阔叶浆价格为820美元/吨（持平），智利银星针叶浆价格为920美元/吨（持平）。库存方面，截至2023年2月，青岛港纸浆库存1154千吨，同比-3.38%，环比1月+1.58%，常熟港纸浆库存650千吨，同比+8.33%，环比1月+45.9%；截止2023年3月10日过去一周，白卡纸工厂周库存为89.48万吨，环比上涨1.42万吨；双胶纸库存43.16万吨，环比下降0.95万吨。
包装：截止2023年3月10日过去一周马口铁、铝价持平。需求方面，1月规模以上快递业务量72.28亿件，同比-17.6%，增速环比-18.8pc。成本方面，截至2023年3月10日，马口铁天津富仁SPCC0.18。
900镀锡板卷价格6900元/吨（持平），A00铝价格18436元/吨（持平）。
风险因素：地产销售下滑风险、原材料价格大幅上涨风险。
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