本周（2023.2.27-3.3）新能源细分板块行情回顾。本周风电指数（866044.WI）下跌1.02%，跑输沪深300指数2.73个百分点，当前风电板块市盈率（PE_TTM）约25.6倍。申万光伏设备指数（801735.SI）下跌2.92%，其中，申万光伏电池组件指数下跌2.89%，申万光伏加工设备指数下跌2.83%，申万光伏辅材指数下跌4.33%，当前光伏板块市盈率约25.69倍。本周储能指数（884790.WI）下跌2.23%，当前储能板块整体市盈率为46.59倍。
本周重点话题风电：上海海风竞配电价继续下探。本周，上海800MW海上风电项目竞配结果公示，本次竞配的四个海上风电项目中标上网电价区间为0.207-0.247元/kWh，较去年竞配的金山海上风电场一期进一步下降，主要原因是本次四个项目的离岸距离和水深更小，相关的海缆、管桩及施工成本相对较低，同时风机的价格相比去年也有较明显的下降，推动海上风电场投资成本的下降。上海这两年的海风竞配情况表明，海上风电的经济性正在快速提升，而经济性的提升有望刺激更大的市场需求。
光伏：隆基上调硅片报价，高纯石英砂供应持续偏紧。3月3日，隆基更新硅片报价，182硅片报价上涨0.25元/片，166硅片报价上涨0.21元/片。近期，硅片企业排产提升，使得石英砂供需紧张持续，价格明显上涨，部分硅片企业产能爬坡受到了一定影响；而N型硅片渗透率提升，也推高了对高性能石英坩埚的需求，建议关注国产石英砂企业石英股份的扩产进度，关注原料保供较优和石英坩埚市场份额较大的隆基绿能、欧晶科技等。
本周，华润1.5GW组件集采开标，均价约1.6932元/W；大唐集团启动10GW光伏组件集采，下游电站建设进度有望提速。近期，迈贝特携手中国船舶集团有限公司第七二五所，将建立近海漂浮式光伏的应用示范项目；中国光伏行业协会筹备成立光伏组件回收工作组，组件回收市场发展迅速，建议关注光伏新兴领域投资机会。
储能：特斯拉投资者日展望240TWh储能远景，市场领导者有望一展宏图。本周，特斯拉举行投资者日活动，在发布会上介绍了全球实现可持续能源经济的“MasterPlan”路线图，认为全球最终将需要240TWh储能容量（含电站储能和汽车电池），并称将早日将自身的固定式储能产能提高到1TWh/年。2023年，特斯拉将部署GWh级储能项目、扩充储能产品生产规模，并推出两款新品。特斯拉储能规划宏大，且发布会中表达了对铁锂路线的重视，随着其未来发力大型储能产品，磷酸铁锂电池在其终端产品中或将占据更大比重。从这一逻辑出发，特斯拉电池供应链相关企业有望受益；另一方面，特斯拉新品的发布有望起到市场教育作用，进一步提振户储产品需求，建议关注户储系统相关企业。投资建议。风电板块：看好海上风电，重点包括两个方向，一是出海，二是海上风电向深远海发展带来的产业链相关机会，推荐大金重工、明阳智能、东方电缆、亚星锚链等海风核心标的，关注新强联。储能板块：从特斯拉发布会相关逻辑出发，看好其打造爆款产品和带动产业链的能力，建议关注特斯拉产业链、铁锂材料相关公司宁德时代、德方纳米；户用储能系统公司派能科技、固德威，以及布局电池回收的格林美、南都电源等。光伏板块：供给端价格企稳及终端需求放量可期，重点看好新型电池细分赛道，建议关注N型电池组件及相关设备、材料企业，包括隆基股份、通威股份、捷佳伟创、迈为股份、帝尔激光等。
风险提示。1）电力需求增速不及预期的风险。风电、光伏受宏观经济和用电需求的影响较大，如果电力需求增速不及预期，可能影响新能源的开发节奏。2）部分环节竞争加剧的风险。在双碳政策的背景下，越来越多的企业开始涉足风电、光伏制造领域，部分环节可能因为参与者增加而竞争加剧。3）贸易保护现象加剧的风险。国内光伏制造、风电零部件在全球范围内具备较强的竞争力，部分环节出口比例较高，如果全球贸易保护现象加剧，将对相关出口企业产生不利影响。4）技术进步和降本速度不及预期的风险。海上风电仍处于平价过渡期，如果后续降本速度不及预期，将对海上风电的发展前景产生负面影响；各类新型光伏电池的发展也依赖于后续的技术进步和降本情况，可能存在不及预期的风险。
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