行业点评本周地产板块表现相对平淡，物业板块表现较为强势。本周（2.25-3.3）申万 A 股房地产板块涨跌幅为+0.7%，在各板块中位列第 16；WIND 港股房地产板块涨跌幅为+2%，在各板块中位列第
13。本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为+4.5%，恒生中国企业指数涨跌幅为+3.5%，沪深 300指数涨跌幅为+1.7%；物业指数对恒生中国企业指数和沪深300的相对收益分别为+1%和+2.8%。
本周土拍城市数量较少，市场热度维持低位。本周（2.25-3.3）全国 300城宅地成交建面 80万㎡，单周环比-71%，单周同比-79%，平均溢价率 6%。2023年初至今，全国 300城累计宅地成交建面 6436万㎡，累计同比-14%；年初至今，华润置地、越秀地产、厦门坤霖辰房地产、中建国际投资、京东集团股份的权益拿地金额位居行业前五，分别为 103、59、32、31、31亿元。
节后第五周新房销售仍在逐步恢复中，成都、武汉等二线城市表现较好。本周（2.25-3.3）35个城市商品房成交合计 496万平米，周环比+9%，周同比-1%。其中：一线城市周环比+33%，周同比+12%；二线城市周环比+5%，周同比+8%；三四线城市周环比+1%，周同比-57%。
节后第五周二手房市场表现持续强劲，北京、成都周成交继续领涨。本周（2.25-3.3）15个城市二手房成交合计 233万平米，周环比+8%，周同比+73%。其中：一线城市周环比+14%，周同比+51%；二线城市周环比+7%，周同比+79%；
三四线城市周环比-20%，周同比+119%。
百强房企销售恢复超预期。2023年 1-2月百强房企全口径销售 9179亿元，累计同比-12%，降幅较 1月大幅缩小（1月同比-32%）；2月单月全口径销售 5184亿元，环比+30%，同比+12%。典型房企同环比涨幅强势。在 2023年 1月和 2022年 2月基数相对较小（春节）、市场持续复苏的背景下，TOP30房企中大部分同环比均上涨，其中中海、中铁建 2家环比增幅超 100%，中海、华润、招商、华发、金茂、越秀、保利置业、中铁建、电建等 9家同比增幅超过 100%，均为央国企。
两会再提防范化解风险，支持刚性和改善性住房需求。继 2022年底中央经济工作会议提及防风险后，2023年两会再次指出要“有效防范化解优质头部房企风险,改善资产负债状况,防止无序扩张,促进房地产业平稳发展”，同时要“加强住房保障体系建设,支持刚性和改善性住房需求,解决好新市民、青年人等住房问题”。供给侧，2022年 11月以来支持政策相继落地，包括房企“三支箭”、保交楼专项借款、预售资金监管优化等，同时改善优质房企资产负债表计划的措施也在持续出台，预计优质房企的融资环境更加畅通，资金状况也将有所改善。需求侧，因城施策或将更灵活的应用，根据各地方市场表现差异化实施房地产调控政策，促进房地产市场平稳健康发展。
投资建议百强房企销售超预期复苏，市场拐点更加明确；两会再提防范化解优质头部房企风险，预计优质房企融资环境更加畅通，资金状况将有所改善。地产板块，推荐有持续拿地能力、布局优质重点城市的头部央国企和改善型房企，如建发国际集团、中国海外发展等；物业板块受益于经济活动的复苏和保交楼的推进，修复弹性或更大，推荐滨江服务、建业新生活等；二手房市场活跃度持续向好，推荐强房产中介平台贝壳。
风险提示宽松政策对市场提振不佳；三四线城市恢复力度弱；多家房企出现债务违约
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