CPIA 预计 2022年全球光伏新增装机预计或将达到 230GW，国内光伏新增装机87.41GW，同比增加 59.3%。全球已有多个国家提出了“零碳”或“碳中和”的气候目标，发展以光伏为代表的可再生能源已成为全球共识，再加上光伏发电在越来越多的国家成为最有竞争力的电源形式，预计全球光伏市场将持续高速增长。CPIA预计 2022年，全球光伏新增装机预计或将达到 230GW，创历史新高。未来，在光伏发电成本持续下降和全球绿色复苏等有利因素的推动下，全球光伏新增装机仍将快速增长。2022年国内光伏新增装机 87.41GW，同比增加 59.3%，其中，分布式光伏装机 51.11GW，占全部新增光伏发电装机的 58.5%。2022年户用装机达 25.25GW，占 2022年我国新增光伏装机的 28.9%。
产业链各环节分析：
多晶硅方面：行业集中度维持高位，迎来了硅料产能释放期。2022年，全国多晶硅产量达 82.7万吨，同比增长 63.4%。其中，排名前五企业产量占国内多晶硅总产量 87.1%。TOP5平均产量超过 14.4万吨，同比增长 69.4%，2022年产量达万吨级以上企业有 10家，2023年随着多晶硅企业技改及新建产能的释放，CPIA 预计产量将超过 124万吨。
硅片方面：行业集中度下降，预计竞争将加剧。2022年全国硅片产量约为357GW，同比增长 57.5%。其中，排名前五企业产量占国内硅片总产量的66%。TOP5平均产量超过 41GW，同比增长 23.7%，2022年产量达 5GW以上企业 14家。随着头部企业加速扩张，CPIA 预计 2023年全国硅片产量将超过 535.5GW。
电池片环节：行业集中度随产量的增加集中度提升。晶硅电池片方面，2022年，全国电池片产量约为 318GW，同比增长 60.7%。其中，排名前五企业产量占总产量的 56.3%，TOP5平均产量超过 35.8GW，同比增长 70.4%。产量达到 5GW 以上的电池片企业有 17家。CPIA 预计 2023年全国电池片产量将超过 477GW。
组件环节：产量维持增长，行业集中度略有下降。组件方面，2022年，全国组件产量达到 288.7GW，同比增长 58.8%，以晶硅组件为主。其中，排名前五企业产量占总产量的 61.4%，TOP5平均产量超过 35.4GW，同比增长53.9%，产量达 5GW 以上的组件企业有 11家。CPIA 预计 2023年组件产量将超过 433.1GW。
新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL 中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。
新能源汽车投资建议： 1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、德方纳米、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕动力及储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）锂电材料环节其它基本面优质标的：中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；4）受益于全球电动化的零部件龙头：汇川技术、三花智控、宏发股份、科达利等；5）产品驱动、引领智能的新势力：特斯拉、蔚来、小鹏汽车、理想汽车等。
工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。
风险提示：原材料价格波动风险、疫情影响超预期风险、行业竞争加剧风险。
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