本周汽车板块小幅上涨。 本周（2.20-2.24）汽车板块+1.47%，居中信一级行业第 17位，跑赢沪深 300指数（+0.66%）0.81pct，跑赢上证指数（+1.34%）0.13pct。
汽车子板块整体上涨。本周乘用车板块+0.61%，商用车板块+3.87%，汽车零部件板块+1.60%，汽车销售及服务板块+1.59%，摩托车及其他板块+0.96%。
个股方面，乘用车板块海马汽车（+7.99%）、长城汽车（+5.34%）涨幅超 5%；商用车板块诺力股份（+15.14%）、中集车辆（+14.45%）、中国汽研（+14.12%）涨幅超 10%；零部件板块晋拓股份（+46.91%）、威孚高科（+23.23%）、菱电电控（+18.60%）、神通科技（+18.45%）、万安科技（+18.42%）涨幅靠前。
国际快讯：
（1）梅赛德斯-奔驰宣布将开发自有操作系统 MB.OS，推进安全、自动驾驶和导航，可付费订阅高级功能；
（2）奇瑞宣布将在阿根廷建厂年产 10万辆汽车；
（3）丰田最早将从 2025年开始在美国生产电动汽车。
国内速递：
（1）赛力斯华为签署深化联合业务协议，全新平台旗舰车型年内上市；
（2）吉利银河 L7智能电混 SUV 亮相；
（3）蔚来 2023年将新增 1000座换电站；
（4）总投资约 100亿元，比亚迪新能源汽车核心零部件产业园在常州奠基。
本周共有 8家公司集中发布增发预案，产能升级扩建即将落地。常青股份、祥鑫科技、拓普集团、钧达股份、合力科技、北汽蓝谷、东风科技、文灿股份发布增发预案，新泉股份发行 11.6亿元可转债。
2月第三周（2.13-2.19）乘用车市场零售/批发销量实现环比增长。2月 13-19日，乘用车市场第三周日均零售 3.8万辆，同比去年下降14%，环比上月同期增长 11%；日均批发 4.6万辆，同比去年下降 19%，环比上月同期增长 46%。2月 1-19日，乘用车市场零售 73.0万辆，同比去年增长 16%，较上月同期下降 9%；国内乘用车厂商批发 74.9万辆，同比去年增长 2%，较上月同期增长 1%。今年累计零售 202.2万辆，同比去年下降 26%；今年累计批发 219.8万辆，同比去年下降25%。
2月开始乘用车市场有望逐月回暖，看好汽车板块春季行情。防疫政策优化、燃油车购置税减半、新能源汽车国家补贴等刺激政策到期、春节假期前消费需求集中释放、行业终端价格持续下滑等多因素刺激汽车消费，促使 22年 12月中下旬以来乘用车零售端大幅改善。我们 认为今年 2月开始有望迎来春节以及防疫政策优化后的市场启动期，消费市场持续显现新投资、新消费机遇，乘用车市场需求有望逐步恢复。我们预计在消费回暖、低基数、车企促销等因素作用下，2月乘用车销量有望触底回升，预计后续销量增速将于 2-4月逐月回升，叠加汽车刺激政策预期，共同带动汽车板块在 23年春季迎来持续性行情。
本周冷轧板、天然橡胶、聚丙烯、铜、铝均价周环比上涨，碳酸锂均价周环比下跌。冷轧板均价周环比+2.38%，天然橡胶均价周环比+0.93%，聚丙烯均价周环比+0.88%，铜均价周环比+0.41%，铝均价周环比+0.11%，碳酸锂均价周环比-7.25%。
投资建议：建议关注汽车板块春季行情，我们预计年内乘用车销量绝对值及同比增速均于 1月触底，在后续消费回暖等共同作用下，我们看好 2-4月份汽车月度销量增速的逐月改善；2023年，汽车行业投资核心是在行业 β 或放缓的背景下，寻找智能电动变革下，α 向上且确定性较高的赛道及标的：
1）整车从新车周期+技术储备角度出发关注自主品牌龙头企业【比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、广汽集团、上汽集团】等，新势力【蔚来、理想、零跑、小鹏】。
2）零部件把握智能电动核心增量零部件赛道：把握技术升级趋势，按【单车价值量】+【渗透率】+【国产化率】三维度筛选，现阶段重点关注【线控底盘、线束线缆、智能座舱、一体压铸、电驱动】等高成长高弹性赛道。①汽车线缆线束【卡倍亿、沪光股份】；②线控底盘【伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集团】；③智能座舱【德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、华阳集团】；④轻量化【爱柯迪、文灿股份、旭升股份、广东鸿图】；⑤热管理【银轮股份、三花智控】；⑥电机电控【英搏尔、欣锐科技】等。
风险因素：汽车消费政策执行效果不及预期、疫情反复导致供给恢复不及预期、外部宏观环境恶化。
首页
微信公众号
证券之星APP
