事件：2 月27 日，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，提出到2025 年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。到2035 年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就，并要求各地区各部门落实落细。
发力数字基础设施和数据资源体系，夯实数字中国建设基础。1）打通数字基础设施大动脉：加快5G 网络与千兆光网协同建设，深入推进IPv6规模部署和应用，推进移动物联网全面发展，大力推进北斗规模应用。系统优化算力基础设施布局，促进东西部算力高效互补和协同联动，引导通用数据中心、超算中心、智能计算中心、边缘数据中心等合理梯次布局。
整体提升应用基础设施水平，加强传统基础设施数字化、智能化改造。2）畅通数据资源大循环：构建国家数据管理体制机制，健全各级数据统筹管理机构。推动公共数据汇聚利用，建设公共卫生、科技、教育等重要领域国家数据资源库。释放商业数据价值潜能，加快建立数据产权制度，开展数据资产计价研究，建立数据要素按价值贡献参与分配机制。我们认为，对于数字基础设施和数据资源体系建设的强调和推进，有助于筑牢数字经济发展根基，激活数据要素潜能，赋能经济社会发展。
推动数字技术与经济、政治、文化、社会、生态“五位一体”融合，全面赋能经济社会发展。1）做强做优做大数字经济：推动数字技术和实体经济深度融合，在农业、工业、金融、教育、医疗、交通、能源等重点领域，加快数字技术创新应用。支持数字企业发展壮大，健全大中小企业融通创新工作机制，发挥“绿灯”投资案例引导作用，推动平台企业规范健康发展。2）发展高效协同的数字政务：加快制度规则创新，提升数字化服务水平。3）打造自信繁荣的数字文化：大力发展网络文化，加强优质网络文化产品供给，推进文化数字化发展，提升数字文化服务能力。4）构建普惠便捷的数字社会：促进数字公共服务普惠化，普及数字生活智能化。5）建设绿色智慧的数字生态文明：推动生态环境智慧治理，加快构建智慧高效的生态环境信息化体系，加快数字化绿色化协同转型。我们认为，让数字化技术实现全面赋能，有助于加快我国数字产业化和产业数字化进程，增强经济发展新动能，构筑国家竞争新优势。
开展监测评估与考核评价，强化资金支持，促进数字化建设发展落实落细。1）健全体制机制，开展数字中国发展监测评估，将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考。2）保障资金投入，创新资金扶持方式，加强对各类资金的统筹引导。我们认为，通过数字中国发展纳入考核评价，强化资金支持，有助于数字中国建设各项任务落实落细，为数字化发展提供较好保障。
持续看好数据要素市场建设及数字经济相关环节投资机会：1）基础设施方面，通信硬件设施最先受益，包括运营商为主的技术设施底座、承载算力的IDC、服务器、“东数西算”带来的骨干网建设需求等各环节；2）从云计算、大数据、人工智能、边缘计算等技术角度来讲，未来应用的高算力运算需求，对基础设施提出更高要求的基础上也进一步带动对相关技术及算法的需求；3）应用端角度，以工业互联网、车联网、云游戏以及AR/VR等应用渐行渐近，应用场景的不断落地将进一步倒逼基础设施建设的不断加快升级，同时，随着应用场景的不断丰富，也将进一步拉动相关产业链环节需求进一步提升。
相关标的：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A；主设备商&服务器：中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷；光模块：天孚通信、中际旭创、华工科技、新易盛；IDC：英维克、佳力图、申菱环境、润建股份；云计算&大数据：优刻得等；工业互联网：东方国信、三旺通信、东土科技、赛意信息、中控技术、宝信软件；卫星互联网：万通发展、海格通信、航天宏图、中科星图；车联网：美格智能、鼎通科技、瑞可达、电连技术、移远通信、广和通； PCB/载板：沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；AI：海康威视、大华股份、科大讯飞。
风险提示：数字经济推进不及预期；政策支持力度不及预期；市场推进不及预期；宏观经济环境恶化风险。
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