计算机行业周观点：科技巨头加速布局类ChatGPT产品，《质量强国建设纲要》支持工业软件发展

上周沪深300指数下跌0.85%，申万计算机行业上涨0.47%，高于指数1.32pct，在申万一级行业中排名14位。本周建议重点关注人工智能、工业软件等细分板块的投资机会。

投资要点：科技巨头加速布局对话式AI，ChatGPT出现算力瓶颈：ChatGPT的推出引发了市场对AIGC和大模型技术的关注。谷歌在人工智能技术方面的探索走在全球前沿，已于两年前发布了超大规模语言模型LaMDA，但Bard首秀中出现事实性错误显示了大模型开发的超高技术壁垒，目前模型精度有待充分提升。微软将ChatGPT与搜索引擎Bing结合应用，或将是对ChatGPT精度的有力补充。同时，ChatGPT的频繁宕机也暴露出了AIGC的超高算力需求。数据显示，GPT-3.5在微软AzureAI超算基础设施上进行训练，总算力消耗约3640PF-days（即每秒一千万亿次计算，运行3640天）。用户与ChatGPT每次交互的计算成本为“个位数美分”，随着ChatGPT变得流行，每月的计算成本可能达到数百万美元。我们认为随着科技巨头纷纷推出类ChatGPT的大模型，其训练和交互都将产生巨大的算力需求，云计算及算力基础设施厂商将充分受益。

国务院印发《质量强国建设纲要》，支持通用基础软件、工业软件、平台软件、应用软件工程化开发：我们认为工业软件是我国从“制造大国”走向“制造强国”的必由之路，目前我国研发设计类工业软件国产化程度仍较低，核心技术亟待追赶突破。生产控制类工业软件快速发展，在智能制造的大背景下预计还将迎来渗透率的充分提升。同时，工业大数据、工业互联网等技术还在初步渗透阶段，在产业数字化转型的背景下预计将快速发展。

行业估值低于历史中枢，行业关注度有所下降：上周日均交易额1034.50亿元，交易活跃度上涨。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已调整至45.32倍，低于2016年至今历史均值48.88倍，行业估值低于历史中枢水平。

上周计算机板块表现集中：318只个股中，193只个股上涨，120只个股下跌，5只个股持平。上涨股票数占比60.69%。

投资建议：我们建议把握“大安全”和“数字化”两大机遇，具体推荐“大安全”主线下的信创和信息安全赛道，以及“数字化”主线下的产业数字化和数据要素赛道。其中产业数字化赛道具体推I荐T、电医力疗IT和证券IT三个细分板块。

风险因素：疫情反复风险、宏观经济复苏不及预期、财政支出恢复不及预期、相关产业政策落地不及预期、数据要素市场建设不及预期、行业竞争加剧。

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