本周行情回顾（2023-02-06至 2023-02-10）从指数表现来看，本周(2023-02-06至 2023-02-10), 上证指数周涨跌幅为-0.08%, 创业板指周涨跌幅为-1.35%, 沪深 300周涨跌幅为-0.85%, 恒生指数周涨跌幅为-2.17%, 恒生科技周涨跌幅为-5.87%, 道琼斯工业指数周涨跌幅为-0.17%, 纳斯达克指数周涨跌幅为-2.41%; 从板块表现来看，传媒(中信)周涨跌幅为 2.47%, 电商及服务Ⅱ(中信)周涨跌幅为 0.43%, 教育(中信)周涨跌幅为0.29%, 恒生互联网科技业周涨跌幅为-6.5%, 中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为-3.37%。
互联网个股中，本周（2023-02-06至 2023-02-10）A 股涨幅前三 分 别 为 ： 昆 仑 万维 (+17.73%), 利 欧 股 份 (+10.64%), 世 纪 华 通(+10.29%)；本周港股涨幅前三分别为：知乎-W(+13.36%),光正教育(+12.7%),中国东方教育(+5.62%);本周美股涨幅前三分别为：华住(+9.25%),Uber(+3.66%),名创优品(+2.94%)。
2月 10日国家新闻出版署发布 87款游戏版号，网易《梦幻西游：时空》、腾讯《王者万象棋》在列2月 10日晚，国家新闻出版署公布 2月国产网络游戏审批信息，共有 87款游戏过审，其中有 68款移动游戏，包括腾讯《王者万象棋》、网易《梦幻西游：时空》、心动《香肠派对》、灵犀互娱《春秋玄奇》、中手游《城主天下》、雷霆《封神幻想世界》等。
微软、谷歌、腾讯、百度、京东、阿里、网易积极探索 ChatGPT技术国外方面，谷歌推出名为“Bard”的人工智能聊天机器人以对标 ChatGPT，预计在未来几周向公众开放；微软发布首款集成 ChatGPT技术的必应搜索与 Edge 浏览器，预计未来几周将向数百万用户开放。
国内方面，2月 7日百度官宣类 ChatGPT 聊天机器人“文心一言”，计划在 3月完成内部测试，然后向公众正式开放使用；2月 10日，京东云旗下言犀人工智能应用平台宣布将整合过往产业实践和技术积累，推出产业版 ChatGPT，取名“ChatJD”；网易有道将推出教育场景下的 ChatGPT 模型，正在 AI 口语老师、中文作文批改等细分学习场景中尝试探索；阿里巴巴达摩院正在研发类 ChatGPT 的 AI产品，目前已处于内测阶段；腾讯正有序推进 ChatGPT 和 AIGC 相关方向的专项研究，产品侧腾讯已推出混元 AI 大模型，完整覆盖 NLP、CV、多模态等基础模型。
投资建议游戏：本周游戏版号下发，2月 10日共 87款游戏产品过审，其中 68款移动游戏，腾讯和网易的产品均在列；其中包括，腾讯的《王者万象棋》和网易的《梦幻西游：时空》，均为重要 IP 的衍生游戏。雷霆游戏(隶属于吉比特)的《封神幻想世界》和心动 网络《香肠派对》端游获得游戏版号。Sensor Tower 发布 2023年1月中国手游发行商全球收入排行榜，共 41家中国厂商入围 top100，合计在 google play 和 IOS 收入达到 22亿美元，占 top 100手游发行商收入的 40%。2月 9日，网易《逆水寒》手游在微博宣布，游戏对关键系统大改，预计上线还要一段时间；腾讯的《无畏契约》有望在上线后迎来新的职业联赛。建议关注产品品质优秀并且商业化路径清晰的游戏公司，包括：腾讯控股，网易-S，三七互娱，完美世界，吉比特。
元宇宙：谷歌于 2月 9日发布新 AI 智能聊天机器人“巴德”，但仍存在一些应答错误，反馈的质量、安全性和完整性仍有待提高。微软联合创始人比尔盖茨近日发表言论称，到目前为止，人工智能可以完成读写但是无法理解内容，ChatGPT 会让办公效率大幅提高，将改变世界。国内大厂纷纷布局 ChatGPT，其中，网易有道将推出教育场景下的 ChatGPT 模型；京东确认推出产业版 ChatGPT 并命名为 ChatJD，将发力于零售和金融领域；阿里巴巴的达摩院正在研发类 ChatGPT 的对话机器人，有希望将 AI大模型技术与钉钉工具链打通结合；百度将于 3月推出类 ChatGPT项目-“文心一言”，引领搜索引擎领域的 AI 变革。建议关注具备较强研发实力并且具有较大规模用户数据积累的科技型企业，包括：百度集团-SW，Microsoft，Amazon。
短视频广告及直播电商：快手电商宣布上线信任购专区，整合了多项商品和售后保障权益，有利于降低用户的决策成本，提升下单转化；2月 9日抖音电商数据显示，22年有 627万创作者通过抖音电商将内容变现，内容创作量同比增长 252%，GMV 翻了一倍以上；本周（02.04-02.10）东方甄选矩阵号日均 GMV 达 2561.8万，环比增加 15.4%，其中看世界未开播，其余 5个直播间均开播 7天，开播较为稳定。建议关注：新东方在线、快手-W、遥望科技。
院线及院线广告：灯塔专业版数据显示，已有 6部影片将于下周（02.13-02.19）上映，包括《蚁人与黄蜂女：量子狂潮》、《中国乒乓之绝地反击》等；截至 2月 23日，预计 23年将有 40余部新电影上映，包括郭富城、任达华主演的《断网》（预计23.03.03上映），成龙领衔主演的《龙马精神》（预计 23.04.07上映），王一博、胡军、周冬雨主演的《长空之王》（预计 23.04.28上映），黄景瑜、白百何主演的《检察风云》（预计 23.04.29上映）等，优质影片储备充沛。建议关注：光线传媒、猫眼娱乐、中国电影、分众传媒。
中长视频：灯塔专业版数据显示，02.06-02.12，《狂飙》全网正片播放市占率达 27.31%，连续四周排名全网第一，《三体》 本周播放市占率达 6.89%，连续四周排名全网第二，优质内容不仅有望带动长视频平台会员服务收入增长，而且有望催化品牌广告主的投放需求。建议关注：爱奇艺、腾讯控股、芒果超媒。
综合电商：2月 8日，嘉实京东仓储基础设施 REIT 在上海证券交易所上市，本次发行募集资金 17.57亿元人民币，成为首只民企仓储物流 REIT，入池资产包括位于廊坊、武汉和重庆的三处物流园区。网下投资者询价获超 126.04倍认购，表现投资者对京东供应链建设及仓储盈利能力的认可；同日，京东以 31.12亿于亦庄新城摘得宅地，包含商业、居住用地。刘强东曾在去年 11月內部信表示“拿出 100亿元设立住房保障基金”，科技企业拿地意愿增加表明其商业信心及社会责任感。
“拼多多百亿补贴”开启兔年首场直播，携手央视总台主持人任鲁豫、王冰冰，向返工复学的消费者推荐提升生活质量的好物，包括国产小家电、美妆护肤、文具图书等产品。该直播持续三小时，吸引全网 2000多万网友观看与拼单。凭借“百亿补贴”专项、新品牌计划和农产品上行策略，拼多多已取得“五环内”用户、品牌方与媒体的认可，同时为消费者带来极致的性价比消费体验，我们认为其与京东的 GMV 差距正予拉近；根据界面新闻报道，Temu 加拿大站近日进入内测，符合要求的商家可将美国售卖的产品直接同步到加拿大站点。SensorTower 数据显示，截至 1月底，Temu 全球下载量接近 2000万次，北美用户贡献超 9成。
我们认为 Temu 一方面具备团队突围基因，另一方面受益于北美通货膨胀催生的性价比购物需求，或成为多多业务新增长极。
杭州市余杭区与阿里巴巴再签战略协议，加快推进阿里巴巴全球总部建设，五期工程预计于 2023年底全面建成并投入使用，总部建设呼应逍遥子对 2023年“进”的定义。ChatGPT 掀起科技热潮，达摩院版 ChatGPT 被提前曝光，落地场景包括钉钉。2020年初，钉钉 App 月活跃用户突破 2.5亿人，被广泛运用于政企业务和教育场景。21Q2阿里宣布“云钉一体”战略，我们认为凭借阿里云在亚洲、中国地区的领先地位，和钉钉在多场景的广泛应用，加入类 ChatGPT 功能有望提升用户粘性与壁垒，增强“云钉一体”第二曲线的确定性。建议关注：京东集团-SW，拼多多，阿里巴巴-SW。
本地生活：为支持旅行社恢复发展，文化和旅游部宣布旅游服务质量保证金补足期限延至 2024年 3月 31日，我们认为业务涵盖出境游业务的本地生活及在线酒旅公司可率先获益。名创优品公布 2023年 1月销售数据，中国区线下店铺月销售额突破 13亿，创单月历史新高。全国首家旗舰店亮相成都春熙路核心商圈，该店拥有近 7000个 SKU，试运营期间日均进店人流量破万。我们 认为“2023年消费年”背景下，自有品牌 SKU 增加与进店人流量提升将提升公司业绩。建议关注：美团-W，携程集团-S，名创优品。
风险提示消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险
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