过去一周（5个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-0.04%和0.61%，商贸零售（中信）指数的涨幅为1.83%，跑赢上证综指和深证成指。2023年以来（19个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为5.64%和9.43%，商贸零售（中信）指数的涨幅为0.75%，跑输上证综指和深证成指。
过去一周，商贸零售行业涨幅为1.83%，位列30个中信一级行业的第15位。过去一周，30个中信一级行业中20个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是汽车、计算机和国防军工，涨幅分别为5.79%、4.88%和4.13%。2023年以来，商贸零售行业涨幅为0.75%，位列30个中信一级行业的第29位。2023年以来，30个中信一级行业中29个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是计算机、有色金属和汽车，涨幅分别为18.07%、15.96%和12.82%。过去一周，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是贸易、专业市场和家电3C，涨幅分别为4.90%、3.64%和2.29%。2023年以来，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是贸易、专业市场和黄金珠宝，涨幅分别为7.52%、4.99%和3.97%。过去一周，零售行业主要的109家上市公司（不含2022年首发上市公司）中，89家公司上涨，1家公司持平，19家公司下跌。过去一周，涨幅排名前三位的公司分别是孩子王、飞亚达和步步高，涨幅分别为12.25%、11.77%和11.71%。2023年以来，零售行业主要的109家上市公司（不含2022年首发上市公司）中，52家公司上涨，1家公司持平，56家公司下跌。2023年以来，涨幅排名前三位的公司分别是美凯龙、飞亚达和金一文化，涨幅分别为24.09%、22.80%和17.79%。零售行业投资策略：2023年春节期间的消费数据表现相对亮眼，零售板块受此带动，近期整体走势较好。
但受制于2022年疫情冲击，我们预计零售行业2022年年报业绩表现仍将相对承压。1月末部分零售公司陆续发布的业绩预警和业绩预告也相对欠佳，3月和4月即将迎来2022年年报披露期，零售行业的股价表现或将受到一定冲击。展望2023年，我们预计2023年2季度的业绩表现将开始回暖，同时受益于2022年同期低基数，将呈现出较好的同比增速，届时零售板块的股价表现将更为乐观。综上，短期维度内我们更看好较为稳健的低估值公司，长期维度内我们更看好业绩弹性较大的可选品相关标的，尤其是黄金珠宝、百货和酒类连锁。下周建议关注：老凤祥，潮宏基，华致酒行，王府井，百联股份，重庆百货，红旗连锁，拼多多，美团-W。风险分析：居民消费需求增速未达预期，地产后周期影响部分子行业收入增速，渠道变革大势对现有商业模式冲击高于预期。
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