月 230022日，年预计归母净利润 公司发布 2022年业绩预告 同比+425%~+458% 。2022年，公司预计实现归母净利润 160~170亿元，同比+425%~+458%；公司预计实现扣非净利润 151~163亿元，同比+1104~+1199%。比亚迪整体业绩符合预期。
2022年实现销量高增，单车盈利大幅提升2022年，公司实现汽车销售 186.9万辆，同比+152%；其中，新能源汽车销售 186.3万辆，同比+209%。22Q4，公司实现汽车销售 68.3万辆，同比+138%，环比+27%，保持高增长趋势。此外，2022年公司有效缓解上游原材料价格上涨带来的成本压力，推动盈利大幅改善。
2022年 ， 公 司 单 车 归 母 净 利 约 0.86~0.91万 元 ， 同 比+108%~+121%；22Q4，公司单车归母净利约 0.98~1.12万元，同比+367%~+437%，环比-8%~+6%。
新能源汽车领军者，车型矩阵和品牌进一步完善根据中汽协数据，2022年国内新能源车销量约 689万辆，比亚迪市占率约 27%，公司进一步稳固新能源汽车领军者地位，引领国内自主品牌崛起。在纯电动 e 3.0和插电混动 DM-i、DM-p 技术赋能下，公司推出海豹、驱逐舰05等多款车型，车型矩阵进一步完善。此外，2022年5月公司发布品牌“腾势”，助力公司产品价格带向上；2023年 1月公司发布品牌“仰望”及核心技术“易四方”，迈入百万级豪车赛道。
加速开拓海外市场，产品竞争力不断强化海外市场方面，2022年公司加速海外市场的拓展，相继在澳大利亚、南美多国、日本和欧洲多国陆续发售纯电和插电混动车型。22Q4，公司实现新能源汽车出口3.3万辆，环比+97%。公司产品竞争力不断强化：首先，从“汉”上市以来，已推送十七次OTA升级，让消费者驾乘体验常用常新。其次，在智能化方面，公司还将与英伟达合作，在部分车型上搭载DRIVE Hyperion平台，实现车辆智能驾驶和智能泊车功能，进一步增强智能化属性。
投资建议我们预计 2022~2024年公司营收分别为 4245、5910和 7617亿元，同比+96%、+39%和+29%；归母净利润分别为 162、280和 393亿元，同比+434%、+72%和+40%，对应的PE分别为51、29和21倍，维持“买入”评级。
风险提示原材料价格上涨、人民币汇率波动、产能释放不及预期
首页
微信公众号
证券之星APP
