新能源汽车及锂电池：中汽协公布2022 年12 月新能源汽车产销情况，分别完成79.5 万辆和81.4 万辆，同比均增长51.8%。2022 年全年，新能源汽车产销分别达到705.8 万辆和688.7 万辆，同比分别增长96.9%和93.4%，市场占有率达到25.6%。12 月新能源车批发渗透率33.7%，零售渗透率29.5%。全年新能源车产销保持高速增长，并于年底再创产销新高。由于新能源车国补政策退出，刺激部分消费者提前消费，于12 月完成新能源车购置，叠加新年因素影响，预计1 月消费者购车动力下降，进入传统淡季。展望全年，新能源车仍将在多极驱动下蓬勃发展，海外市场关注度提升，动力电池技术不断革新，充电赛道亮点频出。宁德时代近日表示麒麟电池预计将于2023 年一季度量产，并致力推进钠离子电池在2023 年实现产业化。特斯拉4680 大型圆柱电池量产实现突破，降本增效之余提升快充性能。我们认为新能源车仍将维持高景气度，对板块发展保持乐观。
产业链方面，电力储能和户用储能双双受国内外市场驱动迎来高速增长。
根据GGII 最新调研数据统计，2022 年中国储能锂电池出货量达到130GWh，同比增速达170%。国内主要的储能锂电池企业订单量增速几乎都超200%以上，部分企业订单生产排期已经到2023 年Q2。需求端方面，国内风光储项目持续井喷式增长，多个项目在建或已规划建设，海外欧洲户储装机需求增量空间较大，多重因素持续促进储能赛道持续扩张。
锂电池价格方面，本周三元材料及三元前驱体较上周小幅下降，负极材料及隔膜较上周价格稳定。六氟磷酸锂较上周小幅下跌，本周价格22.25 万元/吨，环比上周下跌1.77%，磷酸铁锂、锰酸锂、三元电解液价格分别为5.1 万元/吨、4 万元/吨、6.2 万元/吨，分别环比下跌3.77%、3.61%、3.13%。
上游材料价格稳中回落，下游需求旺盛。推荐关注优先切入储能赛道、一体化布局、成本优势显著的龙头企业，新技术落地领先的优质厂商。
光伏：本周致密硅料均价168 元/kg，环比上周下降22 元/kg；主流M10型号价格3.7 元/片、G12 型号价格4.6 元/片，分别环比上周下降0.2、0.4元/片；单晶PERC182 电池片、单晶PERC210 电池片均报价0.8 元/W，环比上周持平；单晶PERC 组件182 型号均价1.78 元/W，210 型号均价1.78 元/W；玻璃3.2mm、2.0mm 报价26.5、19.5 元/平，环比持平。
光伏产业链及辅材价格走势分化，硅料价格进一步下降，硅片电池片有望止跌。根据PV IfoLik，本周多晶硅致密料均价为168 元/KG，环比跌幅11.6%，较上周暴跌有所回稳，但绝对跌幅仍维持高位。182mm 硅片、210mm 硅片现货均价跌至3.7 元/片和4.6 元/片，周环比下降5.1%和8%。
电池片成交均价M10、G12 尺寸均落在每瓦0.78-0.82 元人民币的价格水平，G12 现货价格区间小幅降低，但均价较上周持平。本周硅片价格和电池片价格趋稳，供需格局有所改善。硅片让价清库存使得库存压力有所缓解，叠加电池片厂商有一定规模的采买刚性需求，预计硅片价格短期不再出现大幅下跌的情况。上周电池片价格大幅跳水，下游组件厂家抄底囤货，需求起量导致本周电池片价格维稳，预计年后电池片厂家或将动态调整排产。组件方面，本周价格环比小幅下跌2.7%，预计上游跌价传导将于年后凸显。重点关注隆基、通威以及东方日升，关注明年上游供给紧缺的胶膜、坩埚环节，建议关注受益于新技术产业化超预期的上游设备、胶膜环节，推荐海优新材、福斯特、捷佳伟创。
投资建议：恩捷股份、璞泰来、容百科技、新宙邦、德方纳米、亿纬锂能、欣旺达、隆基股份、捷佳伟创、金博股份、通威股份、福斯特、海优新材、东方日升、硅宝科技。
风险提示：政策不及预期、新冠疫情反复、新能源汽车销量不及预期、行业竞争加剧、光伏装机不及预期、原材料价格继续大幅上涨等。
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