机械行业周报：2022年我国挖掘机销量下降23.8%_股票频道

核心要点：

上周机械设备上涨 0.8%，跑输大盘 1.5个百分点上周，机械设备行业上涨 0.8%，跑输沪深 300指数 1.5个百分点。机械行业中表现较好的细分板块包括锂电专用设备（5.1%）、工控设备（3.2%）、工程机械整机（3.2%）、工程机械器件（3.0%）、其他通用设备（0.7%）。

工程机械：2022年 12月我国挖掘机销量同比下降 29.8%据工程机械协会统计，12月我国挖机总销量 16869台，同比下降 29.8%，其中国内销量 6151台，同比下降 60.1%；出口 10718台，同比增长 24.4%。

2022年，我国共销售挖机 261346台，同比下降 23.8%；其中国内 151889台，同比下降 44.6%；出口 109457台，同比增长 59.8%。开工方面，12月开工小时数为 94.3，同比下降 13.8%，主要受疫情影响，开工率再次有所下滑。装载机方面，12月我国装载机销量 8417台，同比下降 5.0%。其中国内销量 5162台，同比下降 18.3%；出口 3255台，同比增长 28.1%。2022年，我国共销售装载机 123355台，同比下降 12.2%。其中国内销量 80894台，同比下降 24.0%；

出口 42461台，同比增长 24.9%。展望今年，随国内需求好转、出口维持增长以及低基数等因素，挖掘机、装载机等工程机械品种销量有望维持增长。

半导体设备：2022年 11月全球半导体销售额下降 9.2%美国半导体协会数据显示，2022年 11月全球半导体销售额为 454.8亿美元，同比下降 9.2%，降幅较前值继续扩大 4.6pct。我国半导体销售额 134.1亿美元，同比下降 21.2%，降幅较前值扩大 5.0pct，增速自去年 12月开始持续下降。在疫情反复、价格下跌等因素影响下，去年年初以来全球半导体销售额增速持续下降，美光、台积电等国际大厂也缩减资本支出，未来全球半导体设备需求景气可能有所回落。不过，大陆地区受益于产业链转移、国产化进程推进等因素，国内半导体设备景气预计仍将高于全球。

投资建议短期看，受季节性和疫情影响，去年 12月制造业 PMI 继续下降，金属切削机床、工业机器人和叉车等中观需求也有所走弱，显示制造业短期景气度略有承压。不过，我国企业累计中长期贷款增速仍保持去年 4月以来的回升趋势，表明企业融资端或已率先复苏，未来通用自动化行业需求有望回暖。

而随着地产支持力度不断加大，行业供需有望逐渐好转，叠加基建投资维持高水平、出口增长以及低基数等因素，今年我国挖掘机、装载机等工程机械销量也有望维持增长。此外，我国光伏、动力电池终端需求维持高景气，相关产业链各环节投资热度不减，光伏设备和锂电设备相关公司业绩仍有望维持较快增长。综上，我们维持机械行业“增持”评级。建议关注机床工具、自动化设备、工程机械、锂电设备、光伏设备等细分板块。

风险提示国内经济增长不及预期。全球经济陷入衰退。