免税：上机拟入股日上免税资产，万宁奥莱免税启动在即。跟踪海南两大机场航班情况来看，2023年1月1日~13日海口美兰、三亚凤凰机场航班量分别达5776架、4855架，分别同增2.2%、1.5%；赴岛客流继续上修，元旦以来海口、三亚单日航班量亦逐渐增加，其中1月13日海口美兰航班量达498架（较1月1日+164架），三亚凤凰航班量达380架（较1月1日+37架）。未来一周（1月15日~1月21日）海口美兰、三亚凤凰计划航班量分别为1991架、1686架，较22年同期实际航班量分别同增22.8%、28.6%，预计随着主要客源地感染人数达峰回落、叠加春节临近催化，赴岛客流将持续回升。上海机场近日发布公告，拟入股日上免税资产，与中免合作进一步深化，协作开拓免税新业态。另外，万宁国际免税港即将于1月18日启动试运营，并将于2月18日正式开幕。
服饰：疫情磨合接近尾声，运动新品密集发布催化销售。截至12月30日，全国疫情“发烧”搜索指数持续走弱，预计感染人数增幅将逐步进入下降通道，带动线下客流回升，促进服装零售迎来基本面修复。近期国产运动品牌积极把握春节旺季窗口期密集发布新品，其中李宁推出超轻20、飞电3跑鞋，科技方面继续升级，提供更好回弹性的同时提供较强支撑性；安踏KT8篮球鞋推出新春锦鲤配色，设计方面以水墨画风格设计、并采用5D晃动工艺，科技方面搭载氮科技，能量回归率达82.6%。
投资建议疫情防控松绑、出行复苏背景下，建议关注自身渠道/运营优势突出、有望受益于标杆项目落地带动规模进一步提升的中国中免；以及万宁免税港开业在即，且集团协同优势凸显、有望充分受益于市内免税政策调整的王府井。品牌服饰端，建议关注品牌势能向上，且自身产品力、经营效率行业领先的李宁；定位高端男性客群、业绩兼具韧性及成长性的比音勒芬，逆势积极拓店，客流复苏带动规模与份额提升的歌力思；以及受益于办公场景修复，元旦以来流水恢复领先的报喜鸟。
数据及公告跟踪行情回顾：上周（2023年1月9日~2023年1月13日）沪深300、深证成指、上证综指分别上涨2.35%、涨2.06%、涨1.19%，纺织服装板块涨1.65%，其中纺织板块涨1.63%，服装板块涨1.10%。
原材料价格：328级棉现货15219元/吨（-0.07%，周涨跌幅）；美棉CotlookA100.1美分/磅（-1.77%）；内外棉价差-1657元/吨（-16.86%）。
行业新闻：1）羊绒世家闯A股，计划募资3.5亿元用于营销与生产线建设；2）深圳免税中标深圳机场免税店经营权——经营面积2195.73平米，租金采取“月保底租金、月营业额提成租金两者取高”模式；3）优衣库公司公布2023财年第一季度业绩；4)Lululemon最新业绩指导显示：更大折扣力度拖累公司盈利能力。
重点公司公告：1）太平鸟：鉴于2名激励对象离职以及13名激励对象绩效考核不达标，公司将回购注销其已获授但尚未解除限售的限制性股票共计16.61万股；2）富安娜：公司财务总监、副总经理王魁先生计划自公告发布6个月内以集中竞价方式合计减持股份累计不超过56,250股（占总股本的0.0068%）。3）华利集团：近日英雄心100%的股权已过户至华利集团公司全资子公司香港宏太名下，香港宏太已按照协议约定向交易对方支付了本次交易对价总额的80%（合计5,040万美元），剩余20%的款项将根据协议约定支付。英雄心及其全资子公司将自2023年1月起纳入公司合并报表范围。
风险提示疫情反复、汇率波动、越南人力成本上涨、提价不及预期、免税政策调整。
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