对廊坊房地产政策的点评：廊坊官宣取消限购限售，需求侧宽松预期进一步提升

事件：近日，河北廊坊市全面取消楼市限购及限售近日，廊坊市政府印发《扎实推动全市经济平稳健康发展的一揽子措施及配套政策》，包含1个总体文件和20个配套文件。其中，《关于支持房地产业良性循环和健康发展的六条政策措施明白卡》提出“优化调整住房限购、限售政策”。点评：廊坊市官宣正式取消限购限售，需求侧宽松信号加强，或向周边环京及高能级城市传导政策进一步宽松预期，修复市场悲观情绪1）日前河北廊坊市正式取消已经严格执行超过5年的商品房全域限购政策。具体政策内容包括：①廊坊市取消户籍、社保（个税）等方面不适应当前房地产市场形势的限制性购房资格条件。②对招才引智高端人才、招商引资企业高管、北京非首都功能疏解随迁人员购买首套住房时，廊坊市按照本地户籍对待。③廊坊市对“北三县”（三河市、大厂回族自治县以及香河县）和环雄安新区周边县（市）等重点区域，取消非本地户籍居民家庭的住房限售年限要求。观察到廊坊市已于去年开始逐步松绑四限，而22年6月中旬廊坊市政府已发布《关于支持房地产业良性循环和健康发展的六条政策措施》，但此前取消限购政策并未对外公布。2）今年以来，从中央到地方的各级政府对房地产政策支持力度均较强，在“房住不炒”主基调下，保障居民合理住房需求，改善房企合理融资需求。

二季度房地产调控由释放维稳信号步入针对信贷端出台更为积极的政策，政策宽松加码叠加年中房企推盘积极性较高，部分因疫情推迟的购房需求逐步迎来释放，6月单月百强房企全口径销售迎来较大幅度量价环比双增。但受高温天气、部分区域疫情反复等因素影响，作为传统淡季的7月未能延续6月环比上涨势头，但累计同比降幅迎来进一步收窄（7月单月百强房企全口径销售金额6065亿元，环比-27.0%，同比-35.3%）。整体来看，高能级核心城市房地产销售复苏迹象较为明显，三四线城市因需求相对疲软仍需一定筑底过程，而此次作为环京城市之一的廊坊全面取消限购限售，利于修复购房者情绪，也意味着房地产需求端宽松信号更为强烈，或进一步向环京周边城市及其他高能级城市传导。预期行业在政策利好、年末加速推盘叠加行业顺利渡过偿债高峰后或有望迎来单月销售同比转正。

投资建议：1）2022开年以来，多方释放资金面积极信号，5年期LPR下调20bp，保障房贷款不纳入集中度管理，预售监管资金新办法结构性纠偏，各大行提供并购融资支持，“α风险”修复进入执行阶段。2）与此同时，金融审慎管理和“去杠杆”趋势仍将持续深化，部分前期过度激进房企“α风险”仍有暴露可能，但房地产市场“β系数”健康稳定的总体趋势不会改变。3）2月24日住建部提出“满足合理的改善型购房需求”，3月5日全国两会报告“支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求”，4月29日中央政治局会议高层定调“支持各地从当地实际出发完善房地产政策”，政策路径更加清晰明确；5月15日央行银保监会调整差别化住房按揭政策，省级市场自主确定按揭加点下限，独立自主性提升，购房促需求进入实质性执行阶段；后续随着疫情好转，房地产行业供需恢复可期。4）近期市场对房地产板块关注度提升明显，建议关注万科A/万科企业，中国金茂、新城控股、保利发展、金地集团、招商蛇口、中国海外发展、中国海外宏洋集团、华润置地、龙湖集团、越秀地产。风险分析：房地产行业宽松政策推进不及预期风险，房地产市场需求不及预期风险，房地产企业项目竣工不及预期风险，房地产企业多元化业务经营不佳风险，房地产企业信用风险。