电子行业磁性元件：光伏/充电桩/新能车多景气叠加，成本端压力缓解助力业绩释放_股票频道

三重增量叠加，磁性元件景气度高涨。

（1）光伏：根据欧洲光伏协会统计数据，全球光伏行业发展迅猛，2011-2020年新增光伏装机量由 30.2GW 增长至 138.2GW，复合增长率达到 18.41%，磁性元件是光伏储能核心部件逆变器的重要组成部分，根据大比特产业研究室测算测算，2025年全球光伏储能逆变器磁性元件市场空间将达 114亿元。

（2）充电桩：截至 2022年 9月，国内车桩比约 2.6，离车桩比 1:1的目标还有较大空间。充电桩单个 30kW 的充电模块所需的磁性元件价值量在 600元左右，则普通 60kW 的直流充电桩磁性元件价值量在 1200元左右。

（3）新能源车：一台燃油车磁性元件价值量在 100-200元，400V 平台的新能源车磁性元件在 1200-1300元左右，而 800V 平台下单车价值量有望进一步提升。

原材料压力缓解助力业绩释放，市场份额欧美市场向大陆转移。磁性元件成本占比较大的主要是漆包线和磁性材料等，上游原材料在 21/05-22/05长达一年间处于价格高位。目前价格平稳回落，2023年行业在原材料压力缓解下有望盈利上行。

全球磁性元件主要集中在欧美，1960年向日本和中国台湾转移，诞生了如 TDK、村田、台达电子等巨头。随着信息产业向中国的转移，国内企业开始从 OEM 向ODM 转型，主要厂商顺络电子、可立克、京泉华等竞相崛起。

投资建议：磁性元件光伏/充电桩/新能车多景气叠加，成本端压力缓解助力业绩释放，建议关注可立克/京泉华/顺络电子。

风险提示：光伏储能市场增长不及预期，800V 高压快充应用发展不及预期，原材料价格波动