消费者服务行业周报：香港恢复与内地通关，春运总客流预计超过20亿人次_股票频道

本周主要观点及投资建议香港恢复与内地通关，春运总客流预计超过 20亿人次。 1月 8日，香港与内地逐步有序恢复通关首阶段开启，每日将安排单向 5万个陆路通关配额。

随着通关恢复，香港重新成为热门旅游目的地。自 2022年 12月 27日至今，香港的搜索热度环比增长 85%。赴香港的机票预订量环比增长 36%；酒店预订间夜量、预订金额均呈现双位数增长。交通运输部预测春运期间客流总量约为 20.95亿人次，比去年同期增长近一倍，恢复到 2019年同期 7成。

投资建议：参考海外国家疫后复苏特点： 1）必选消费在疫情后受影响波动较小，整体保持平稳增速。 2）本地需求：消费者外出就餐频次增加，餐饮、团膳等需求将率先恢复；跨区消费：压抑三年的出行需求将逐渐得到释放，交运、酒店、旅游细分板块将受益。 3）外出消费呈现餐饮>酒店>国内旅游>出境游次序恢复。主要城市感染潮回落后，社服板块直接受益于社交重启，差旅和本地化需求有望率先回补，偏长线的休闲游有所滞后，整体需求有望迎来释放。建议关注： 1、短期看需求弹性恢复，酒店、景区等相关标的在过去时点受疫情防控政策影响较大，随着更加精准防疫政策和需求释放有望率先反弹。行业磨底后有望深度出清，品牌韧性更强，产品、控制成本等综合能力更优的龙头将享受供需格局红利； 2、低估值标的投资性价比提升，餐饮在历次回暖中表现回弹居前，基本面及政策边际变化推动消费范围和场景修复，大众消费需求释放带动业绩回暖； 3、长期追求美好生活的消费需求未变呈现结构性分化，利好提供场景、服务价值品牌。

市场回顾整体：沪深 300上涨 2.82%，报收 3980.89点，社会服务行业指数下跌0.02%，跑输沪深 300指数 2.84个百分点，在申万 31个一级行业中排名 31。

子行业：上周社服行业各子板块涨跌幅由高到低分别为：餐饮（-0.29%）、人工景区（-1.34%）、旅游综合（-4.61%）、酒店（-4.98%）、自然景区（-7.52%）。

个股：科锐国际以 5.51%涨幅领涨，西安旅游 15.17以%跌幅领跌。

行业动态1）春运人群旅行距离达三年新高，航班、铁路出行半径大增四到七成；

2）香港内地今日通关，香港赴内地机酒订单提前三天大涨两倍；

3）爱彼迎中国出境游流量激增，旅游业迎新年全面提振。

重要上市公司公告（详细内容见正文）风险提示疫情对旅游业影响超预期风险；突发事件或不可控灾害风险。