海吉亚医疗:配售股份，完善肿瘤医疗服务网络

事件2023年1月4日公司发布公告，公司以每股股份53.50港元的价格认购1480万股配售股份，配售股份占公司公告日期已发行股本的2.4%，所得款项总额及所得款净额估计分别为7.92亿港元及7.85亿港元，款项85%用于重点区域收购医院项目，10%用于新建医院项目。

点评公司以每股股份53.50港元的价格认购1480万股配售股份，配售股份占公司公告日期已发行股本的2.4%。较1月3日，折价8.78%，较5日平均折价3.95%，较10日平均溢价1.05%。

款项用于并购及自建医院项目，完善公司肿瘤医疗服务网络。所得款项总额及所得款净额估计分别为7.92亿港元及7.85亿港元，款项的约85%用于在合适时机，在人口庞大，对肿瘤医疗服务需求相对较高的重点地区收购医院；约10%用于新建医院，包括持续建设德州海吉亚医院、无锡海吉亚医院及常熟海吉亚医院；约5%用于其他一般企业用途。

公司是国内最大肿瘤医疗集团，“自建+并购+合作放疗中心”的扩张模式跑通。公司自2009年开展业务以来，通过内生性增长、战略收购及与医院合作伙伴合作，建立了覆盖全国的以肿瘤科为核心的医院及放疗中心网络。

盈利预测、估值与评级我们看好公司的新建医院有序推进及外延并购持续扩张的发展趋势，暂不考虑公司此次配股资金使用后新项目带来的业绩增量，我们维持22-24年归母净利润分别为6.14/7.94/10.30亿元，EPS分别为1.37/1.60/2.09元，经调整净利润分别为6.30/8.19/10.65亿元，分别同比增长40%/30%/30%。维持“买入”评级。

风险提示并购扩张不及预期风险；商誉减值风险；医保政策风险；医疗事故风险。

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