本周市场表现：本周上证综指下跌1.22%，创业板指下跌1.94%，沪深300 指数下跌1.10%。中证1000 指数下跌2.41%。机械设备行业指数下跌2.39%，跑输上证综指1.17pct，跑输创业板指0.45pct，跑输沪深300 指数1.29pct，跑赢中证1000 指数0.02pct。年初至今来看，机械设备行业指数下跌18.19%。
本周重点研究成果：本周我们在华安证券策略会期间，举办了机械行业分论坛，论坛聚焦于新能源装备领域，邀请了储能和HJT 电池技术领域的两位专家进行了分享，并外发了《“新”能源装备研究框架》和《激光设备在光伏行业的投资机会》。
1）我们认为人类社会的发展，带来能源消费结构的不断升级。而能源消费结构的变化，需要有对应的技术突破和设备配套。对于更加高效、安全、环保的能源的追求是永无止境的。因此，新的能源技术和能源装备的投资机会，始终是市场不可忽视的的投资重点。所以我们对于主要能源设备板块做了梳理和复盘，形成了《“新”能源装备研究框架》。
2）标配的光伏激光设备，往往领先企业受益于行业BETA，前期和下游领军企业的合作将构建先发优势。增益改良性质的光伏激光设备，需关注其降本增效VS.成本增加的经济性是否达到放量节点。在技术路线初步放量，寻求增益设备时，带来相关设备公司业绩增量。关注TOPCon 激光SE、激光转印及钙钛矿等新激光设备带来的行业变化。
周观点更新：近期市场对机械板块的关注点主要集中在通用设备，主要是基于疫情后经济补偿性复苏和对经济刺激政策的期待，尤其是对刺激政策有比较高的预期。
我们预计四季度行业有一定改善，但总体并不明显，我们预计实质性的业绩改善可能要到明年二季度及之后。本周中央经济工作会议在北京召开，强调了积极的财政政策要加力提效等要点，考虑到近年来国家对于高端装备制造业的大力支持，我们还是可以预期政策面会有持续的支持，对于行业明年全年维度的增长是有利的。
因此行业目前属于基本面磨底需要时间改善，而政策面等待落地的状况，短期可能不会有大的行情，但是明年全年可以较为乐观。
本周行业及上市公司重要事项：行业层面，光伏/风电设备方面，国家发改委“82 条”扩内需：加快建设沙戈荒大型风电、光伏基地，推动高载能行业优先使用绿电。机器人方面， 单次充电飞行时间突破154 分钟，西工大扑翼式无人机打破世界纪录。半导体设备方面，中共中央、国务院：在集成电路等领 域实施一批国家重大科技项目。锂电设备方面，国轩高科“落子”泰国，打造电池出口东盟基地。工程机械方面，国际营收同比增长32%，柳工欧维姆海外业绩创新高。
公司层面，振华重工、精功科技发布重大合同公告；正弦电气、润泽科技等公司对外投资或担保；常润股份、博众精公分别收购和新增股份；达刚控股取得专利；厚普股份、深科达获得政府补助。
风险提示1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期；3）疫情反复影响需求与供应链。
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