化工行业年度策略报告姊妹篇：2023年化工行业风险排雷手册_股票频道

（1）年度策略观点核心逻辑：明年整体景气度存在下行可能性，部分产品价格存在下行风险，重点关注细分赛道选股思路：选取细分行业股票（重点关注维生素、甜味剂、消费电子相关、半导体材料、轮胎等赛道）（2）逻辑成立遇到的挑战经营风险——价格波动的风险(低概率)：由于疫情以来部分化工产品和原材料价格开工不足，导致供不应求，在两年内持续高位，明年随着逐渐放开，产品价格存在下跌可能性。

经营风险——需求变化的风险(低概率)：美国批发商库销比数据显示，除汽车及零部件外，电子电气、家具家居、化学品、纺织服装的库销比均处于相对高位，尤其是纺织服装，欧洲受俄乌战争能源价格高企影响，消费能力可能下滑。

经营风险——产能过剩风险(中等概率)：20年疫情和21年双碳政策影响化工行业投资增速，22年行业投资增速企稳回升，大部分产能将在23年左右释放，警惕产能集中释放导致的产能过剩。