本周化工市场综述本周市场在防疫优化催化下震荡向上，其中申万化工指数上涨 1.86%。涨幅最大的三个子行业分别为磷肥及磷化工（6.99%）、食品及饲料添加剂（ 5.7%）、有机硅（4.81%）；跌幅最大的三个子行业分别为粘胶（ -4.27%）、氟化工（-2.23%）、涂料油墨（-1.51%）本周大事件大事件一：12月以来已有深圳、哈尔滨、北京、天津、上海、郑州等逾十地发布通告，进出场所、乘坐公共交通工具等不再查验核酸检测证明。在政策放宽背景下，原先较为疲软的终端消费领域如交运、纺织、餐饮等有望实现底部回暖，部分下游企业的开工率呈现环比向上的态势，上游相关材料需求量也将同步改善。
大事件二：2022年 12月 8日，吉林化纤股份有限公司（以下简称“公司”）1.2万吨碳纤维复材项目第二条碳化线一次开车成功，该条碳化线是公司 2021年非公开发行股票募投项目之一，目前，该募投项目的所有在建碳化装臵投产已过半。随着吉林系大丝束碳纤维的逐步投产，风电叶片领域碳纤维供给将逐步到位，价格也有望向大规模推广水平回归，看好后续碳纤维在风电领域需求起量。
大事件三：海关总署公布，今年前 11个月，中国进出口总值 38.34万亿元人民币，较去年同比增长 8.6%。按人民币计价，11月进出口总值同比增长0.1%；其中，出口增长 0.9%，进口下降 1.1%。按美元计价，前 11个月中国进出口总值增长 5.9%，其中，出口增长 9.1%，进口增长 2%，贸易顺差8020.4亿美元，扩大 39%；11月中国进出口总值同比下降 9.5%，其中，出口下降 8.7%；进口下降 10.6%；贸易顺差 698.4亿美元。
投资建议估值方面，化工板块 PE 历史分位数为 22%，PB 历史分位数为 55%，整体估值合理。标的方面，本周主线为复苏方向，比如：地产产业链的纯碱，而前期表现较佳的新技术相关标的有所承压，比如：PET 复合铜箔相关标的。
产品方面，成本端的上行及毛利率的逐步修复是支撑产品价格上行的动力，反之，成本以及需求下行持续压制相关产品价格。投资方面，我们建议继续关注复苏产业链，比如：房地产产业链的纯碱、钛白粉，电子产业链的国瓷材料、东材科技。
投资组合推荐国瓷材料、龙佰集团、宝丰能源、中旗股份、东材科技风险提示疫情影响国内外需求，原油价格剧烈波动，国际政策变动影响产业布局。
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