行情回顾：上周（12.05-12.09日，下同），A股申万医药生物行业指数上涨1.39%，板块整体跑输沪深300指数1.89pct、跑输创业板综指0.17pct。在申万31个子行业中，医药生物排名第17位，整体表现一般。港股恒生医疗保健指数上周上涨8.47%，跑赢恒生指数1.91pct，在12个恒生综合行业指数中，排名第3位。
本周观点：防疫措施优化政策相继发布，关注疫情防控相关需求近日，国务院联防联控机制综合组相继公布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》、《新冠病毒感染者居家治疗指南》、《新冠病毒抗原检测应用方案》等多个指导性文件，对疫情防控措施调整、居家监测及治疗、重点人群健康管理等提出进一步优化要求。
《进一步优化落实新冠肺炎疫情防控的措施》是在二十条优化措施实施后公布的十条针对性措施。“新十条”明确，核酸检测不按行政区域开展全员核酸检测，进一步缩小核酸检测范围、减少频次。根据防疫工作需要，可开展抗原检测；优化调整隔离方式，具备居家隔离条件的无症状感染者和轻型病例一般采取居家隔离，也可自愿选择集中隔离收治；提高60-79岁人群接种率、加快提升80岁及以上人群接种率，各地可采取激励措施，调动老年人接种疫苗的积极性。
12月8日发布《关于延长新冠病毒抗原检测试剂注册证有效期的公告》及《新冠病毒抗原检测应用方案》，将已获准注册的新冠病毒抗原检测试剂的注册证有效期，在原有效期基础上延长6个月，保障相关产品市场供应。《新冠病毒抗原检测应用方案》对抗原检测适用人群进行分类，包括有自主抗原检测需求人员、人员密集场所的人员（大型企业、工地、大学等）及居家老年人和养老机构重中的老年人，并对适用对象的检测试剂获得、检测频次、注意事项及检测结果的处置进行指导。此外，国务院联防联控机制综合组制定了《新冠病毒感染者居家治疗指南》及《新冠重点人群健康服务工作方案》，提出按照服务人口总数的15-20%动态储备中药、解热和止咳等对症治疗药物、抗原检测试剂，人口稠密地区可酌情增加；加强对基层医疗卫生机构的设备配备和升级改造，2023年3月底前力争覆盖率提高到90%左右，完善设备配置，包括氧疗设备、便携式肺功能仪器、指夹式脉搏血氧仪、可穿戴健康监测设备等。
投资建议防疫政策优化调整的背景下，相关指导文件陆续出台。奥密克戎变异株致病性显著减弱，传播能力明显增强，一些地区的疫情规模较大，防控形势严峻复杂。在保障社会正常运转和基本医疗服务的情况下，疫苗、药品、抗原检测等防疫相关品种需求将有所增长。建议关注：康希诺、丽珠集团、华润三九、以岭药业、济川药业、万孚生物、东方生物、热景生物等。
风险提示新冠疫情反复；药品/耗材降价风险；行业政策变动风险等。
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