药品行业事件点评：自主产权双抗高额海外授权，国产创新药迈入新里程

事件点评：12月6日，依沃西（PD-1/VEGF双特异性抗体）其美国、加拿大、欧洲及日本开发及商业化独家许可权授予SummitTherapeutics，交易首付款5亿美元，总交易金额达50亿美元。

依沃西为自主产权双抗创新药，获多项突破性疗法认定依沃西为自主产权双特异抗体创新药，作为单药同时阻断两个靶点，会更有效地阻断这两条通路，增强抗肿瘤活性。依沃西在1LPD-L1+NSCLC、EGFR-TKI耐药NSCLC、PD-(L)1和化疗治疗失败NSCLC获CDE三项突破性疗法认定。目前正进行1LPD-L1+NSCLC与K药头对头三期临床研究、EGFR-TKI耐药NSCLC三期临床研究。

国产创新药海外授权交易金额高达5500亿美元，国产创新药产业迈入新里程此次交易总金额高达50亿美元，再次刷新国产创新药海外授权记录，其中首付款金额也高达5亿美元，据不完全统计，2022年国产创新药海外授权首付款交易金额在0.4-60百万美元区间，此次交易从首付款及交易总额方面都标志着国产创新药研发质量迈入了新里程。

投资建议国内医药生物产业全面升级，产业从制造属性逐步转向科技属性，底层核心逻辑为不断自我进化，从客户需求导向转向创造需求导向，Unmet医疗市场需求将被激活。基于产业底层趋势变化，我们推荐前沿科技创新、Pharma转型创新、底层工艺创新三条投资主线。前沿科技创新主线ADC及双抗产业基本面正逐步得以验证，目前生物科技板块估值水平仍然处于低位区间，建议积极配置。

1、前沿科技创新主线：前沿技术平台价值，建议关注布局ADC、双抗及mRNA三大技术平台公司潜在投资机会。

2、Pharma转型创新：看好存量业务市占率提升保障持续稳定现金流业务，创新差异化竞争策略个股。

3、底层工艺创新主线：TOB端隐形冠军，建议关注生物药产业链上游高端分析仪器、试剂及耗材等细分领域个股机会。

风险提示1、创新药临床研发及医药采购政策低于预期。

2、国际化进程低于预期。

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