重点聚焦12月 2日，银保监会制定发布《商业银行表外业务风险管理办法》，明确表外业务的定义与分类、提出表外业务治理框架、细化明确表外业务风险管理要求、提出信息披露和监管要求。
行业和公司动态1）11月 30日，银保监会修订发布《银行保险机构公司治理监管评估办法》。2）11月，央行向三大政策性银行净投放抵押补充贷款（PSL）3675亿元，环比增加 2132亿元。3）11月，全国首套房贷款平均利率 4.17%，比全国房贷利率下限高 7BP；二套房贷款平均利率 4.95%，比全国房贷利率下限高 5BP。4）本周，光大银行付万军先生辞任行长等职务，并就任农业银行行长、副董事长；齐鲁银行 80亿元可转债发行完成优先配售和网上申购；宁波银行赎回 30亿元次级债；中国银行赎回 180亿元次级债；苏州银行获证监会核准设立苏新基金管理有限公司；中信银行高管增持计划实施完毕；长沙银行大股东被动减持等。
数据跟踪本周 A 股银行指数上涨 0.9%，跑输沪深 300指数 1.6pct，板块涨 跌 幅 排 名 24/31， 其 中 平安 银 行 （ +6.00% ）、 招 商银 行（+4.15%）、宁波银行（+2.98%）涨幅居前。
公开市场操作：本周公开市场共 230亿元逆回购到期，累计进行3170亿元逆回购操作，另有 50亿元央票互换等额续作，本周净投放 2940亿元，另外 11月 PSL 净投放 3675亿元，SLF 投放 6.4亿元，全口径净投放 6621亿元。下周 3170亿元逆回购到期。
SHIBOR：本周上海银行间拆借利率走势分化，隔夜 SHIBOR 利率提升 13.6BP 至 1.16%，7天 SHIBOR 利率下行 5BP 至 1.69%。
房地产：本周 30大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比-25.3%/-23%，周环比+3.1%/+3.9%，较上周继续上行。
转贴现：本周票据市场利率走势下行，国股足年和城商足年转贴现利率较上周五均降低 13BP,分别报收 1.3%和 1.45%。
投资建议本周地产领域支持政策继续加码，各地疫情防控政策也持续优化，政策暖风有助于提振经济预期和市场情绪；PSL 规模环比提升，也反映监管持续加大支持稳增长的力度。板块目前估值对应静态 PB 仅 0.53倍，稳增长政策加码催化板块估值中枢有所修复，后续关注经济修复节奏和中央经济工作会议定调。个股层面，前期受地产敞口较高影响估值回调较多的头部个股估值有望进一步修复，继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，无锡，常熟，青岛银行等。
风险提示1）疫情反复，经济下行压力持续加大，信用成本显著提升；
2）个别银行的重大经营风险等。
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