1、产业互联网是产业数字化的基石，中国数字经济未来发展的重点是对一二产业的改造：
产业互联网主要表现为数据智能、供应链数字化、生产数字化、交易数字化等提升产业协同效率和运行质量，是产业数字化的基石。
第一/二产业数字化渗透率低，与我国农业大国、世界工厂优势地位倒挂，18-21年出台近百条相关政策直指工农业“供应链数字化”。
2、产业互联网内在价值不断提升，“优化存量”初级阶段 →“创造增量”高级阶段：
产业互联网的实践多集中于交易数字化，但长期利润空间有限、同行竞争 →转变为产业链接型，全要素数字化提升生产流通和融资等效率。
单纯数字化工具变现难，发展遇瓶颈 → 转变为产业链接型&数据价值型，从辅助运营到支持决策，关联到创收等价值变现。
3、沿着新地图，寻找优秀的产业互联网公司：
区别于消费互联网，产业互联网聚焦垂直行业壁垒高，核心价值在于专业+稳定+互惠上下游，增长路径多为“先纵向做透，再横向复制”。
先选行业，关注产品属性、渠道环节、成本利润、发展规模；再选公司，关注介入环节、议价能力、模式轻重。
4、投资建议：产业数字化是提升全要素生产率的最重要手段之一，是政策所指、更是产业自身亟需；国内产业数字化水平低，增速高，优选交易为核心，垂直深耕的公司；围绕行业贝塔，深度挖掘预期差。重点关注工业、零售、纺服、农渔等产业变革性机会。建议关注工业品：
国联股份、京东工业品、震坤行、鑫方盛、怡合达；其他行业：下沉零售—汇通达、医药零售—药师帮、纺织服装—致景科技、农林牧渔—海上鲜。
风险提示：行业景气度下行风险；疫情风险；行业竞争加剧风险。
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