本周行业重要变化价格： 11月 18日， 氢氧化锂报价 57.50万元/吨， 较上周持平； 碳酸锂报价 60.00万元/吨， 较上周持平。 2、 终端： 11月 7-13日， 电车上险 12.0w ( 另外 T 出口 1艘船， 预计 5k )， 同/ 环比+58.2%/ +8.6%， 较上月同期 +11.5%， 渗透率 33.6%。
本周核心观点：
11月上半月， 电车上险走强， 年底冲量效应显著。 11月 7-13日， 电车 12.0w (另外 T 出口 1艘船， 预计 5k )，同/ 环比+58.2%/ +8.6%， 较上月同期 +11.5%， 渗透率 33.6%。 结构看， 环比增长 1万主要来自头部车企和新车型放量： 比亚迪+特斯拉环比 6.3k 辆； 理想+问界环比 1.7k 辆。 11月 1-13日， 电车累计上险 20.7w， 日均同环比+46%/ +33%,疫情影响较小。
整体乘用车市场， 11月 7-13日零售 27.8万辆， 同比下降 12%， 环比上周下降 11%， 较上月同期下降 20%； 乘用车市场批发 29.0万辆， 同比下降 16%， 环比上周下降 19%， 较上月同期下降 16%。 11月 1-13日， 乘用车市场零售 49.1万辆， 同比去年下降 11%， 较上月同期下降 8%；全国乘用车厂商批发 52.3万辆， 同比去年下降 11%，较上月同期下降 4%。
车企努力加大出口拓展力度， 预计对车市的拉动贡献巨大。 在疫情冲击和全球产业链的双重压力下， 我国新能源车市场逆势而上。 根据中汽协数据， 今年 1-10月， 我国汽车出口共 245.6万辆， 同比+54.1%。 其中乘用车共出口 197.5万辆， 新能源汽车 49.9万辆， 同比达+96.7%。 受消费者习惯、 各国差异化税率、 产品竞争力等影响，电车主要出口欧美等发达国家和地区。 除特斯拉外， 国产品牌新能源车出口量稳步提升， 月出口 5万以上， 10月特斯拉中国出口 54,504辆、 上汽乘用车新能源出口 18,688辆， 东风易捷特 10,785辆， 比亚迪 9,529辆， 其他国产品牌出口 9.5k 量。 预计 11月新能源车出口量有望再次突破 10万。
后市来看， 各车企销量开始分化， 销量增长主要由爆款新车贡献。 11月理想 L8、 蔚来 ET5、 小鹏 G9， 问界 M5EV 等新车将开启交付， 预示 22Q4汽车消费上升通道正式开启。
投资建议： 坚定看好后市行情， 电动车成长性仍然十足。 结构上看， 此轮是自主车超级崛起周期， 且趋势不可逆，短期悲观预期目前已经充分定价。 选股方面看， 电池产业链仍然需要围绕个股成本竞争力， 以及新技术方向； 零部件继续关注特斯拉供应链、 被动安全、 微电机等各赛道龙头标的； 整车关注车型周期向上的比亚迪等。
本周重要行业事件保隆科技点评。
子行业推荐组合详见后页正文。
风险提示电动车补贴政策不及预期； 汽车与电动车销量不及预期。
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