10月CPI涨幅回落,核心CPI持平。10月CPI同比上涨2.1%,环比上涨0.1%。核心CPI同比上涨0.6%,与上月持平,显示社会终端需求仍偏弱。
猪肉价格显著上涨,食品价格涨幅回落。食品类价格10月同比上涨7.0%,较上月回落1.8pct。其中猪肉价格同比上涨51.8%,涨幅较9月扩大15.8pct,主要受国庆节假日因素及部分养殖户压栏惜售所致,进一步上涨空间有限。但鲜菜、鲜果价格同比增速分别回落20.2pct、5.2pct,对冲了猪肉价格上涨影响,导致食品烟酒类对CPI整体拉动作用有所下滑。
防疫政策边际优化,居民消费有望恢复。周五卫健委发布“防疫优化二十条”,取消入境航班熔断、次密接、加强疫苗接种,疫情防控更加灵活高效,为消费复苏带来希望。叠加CPI-PPI剪刀差继续扩大,Q4消费行业利润率有望实现恢复,带来业绩弹性。10月金融数据显示居民部门新增中长期贷款332亿元,同比少增3889亿元。展望后市,消费复苏可期,市场波动较大,仍应以业绩与估值匹配的标的为中心,行业配臵上关注:1)白/啤酒;2)家电;3)化妆品。
行情回顾涨跌幅:本周消费行业整体上涨,传媒(4.5%)、轻工制造(4.0%)、家用电器(3.1%)板块涨幅较高。
成交额:大消费行业整体日均成交额1348.7亿元,周环比下跌3.3%,占A股整体日均成交额的14.4%。
交易动态A股流动性跟踪:资金流出收窄。股权融资-231.0亿元;股东减持-105.5亿元;新发基金+25.4亿元;融资资金+131.8亿元;陆港通资金+156.6亿元。
主力资金流动:各行业大部分呈现主力资金净流出状态,传媒、商贸零售、社会服务板块主力资金净流出金额居前。贵州茅台(食品饮料)、泸州老窖(食品饮料)、益生股份(农林牧渔)主力资金净流入金额居前。
北向资金流动:上周各行业北向资金大多净流入,家用电器、商贸零售、食品饮料净流出额居前。美的集团(家用电器)、贵州茅台(食品饮料)、伊利股份(食品饮料)北向资金净流出金额居前。
南向资金流动:上周传媒、食品饮料、纺织服饰行业南向资金净流入居前。
上周快手-W(传媒)、阜博集团(传媒)、华润啤酒(食品饮料)南向资金净流入金额居前。
市场情绪:融资交易占比7.2%(上期为6.9%);沪市换手率0.8%(上期为0.9%),深市换手率2.2%(上期为2.0%)。
热点题材:黄金珠宝、鸡产业、家用轻工、职业教育、网红经济。
风险提示疫情反复风险、居民消费意愿不足风险、市场波动风险。