22Q3归母净利润1.29亿元，环比增长8%，接近预告上限2022年前三季度公司营收9.92亿元(预告9.50亿元~10.00亿元)，同比增长165%，归母净利润2.37亿元(预告2.30亿元~2.40亿元)，同比增长310%，扣非归母净利润1.12亿元(预告1.10亿元~1.15亿元)，同比扭亏为盈。
22Q3单季度营收4.68亿元，环比增长13%，归母净利润1.29亿元，环比增长8%，扣非归母净利润0.63亿元，环比下降12%；毛利率50.07%，环比提升3.49pct，净利率27.36%，环比下降1.31pct，净利率环比下降主要由于研发费用率环比提升5.07pct。
主力产品PECVD营收爆发式成长，围绕CVD设备积极布局新品研发公司第一大业务为PECVD设备，22Q3单季度PECVD设备营收4.21亿元，占总营收的90%，同比增长93%，迎爆发式成长。PF-300T(双站式)广泛应用于28nm及以上逻辑芯片/3DNAND/DRAM制造，NF-300H(六站式)在DRAM领域实现首台产业化应用。
第二大业务为SACVD设备及ALD设备，22Q3单季度SACVD设备与ALD设备)营收约0.47亿元，占总营收的10%，同比增长9%。SACVD设备在12英寸40/28nm及8英寸90nm以上逻辑芯片持续取得订单；PE-ALD已在逻辑芯片实现产业化应用，Thermal-ALD[PF-300T(双站式)]已取得客户订单。
此外，公司围绕CVD设备细分领域扩大产品覆盖面，基于高产能平台的Thermal-ALD、高密度等离子体HDPCVD(PF-300T(单站式)、TS-300(多边形高产能平台))，以及用于薄膜紫外线固化处理的UVCure均已取得客户订单。
高目标股权激励落地，彰显公司中长期发展信心2022年10月1日，公司公告《2022年限制性股票激励计划(草案)》，拟授予280万股限制性股票，激励对象涵盖高管、核心技术人员等在内的517人，占员工总数的76%(截至22H1)。以21年营收为基数，22~25年营收目标增速分别为100%/200%/300%/400%，对应营收15.16/22.74/30.32/37.90亿元；以21年净利润为基数，22~25年净利润目标增速分别为270%/490%/700%/900%，对应净利润2.48/3.95/5.53/6.69亿元，彰显了公司对中长期盈利能力稳步高增的信心。
国内薄膜沉积设备领军企业，维持“增持”评级公司PECVD/SACVD/ALD设备应用于3DNAND/DRAM/逻辑芯片领域，是国产设备替代加速进程中的主力供应商，营收有望加速成长，预计公司2022~2024年净利润分别为3.38/4.62/6.00亿元，对应22/23/24年PE为101/74/57倍，维持“增持”评级。
风险提示：市场竞争加剧；研发不及预期；下游需求波动；地缘政治因素等
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