投资要点 整体： 上周（2022.10.10-2022.10.16）， 沪深 300涨跌幅 0.99%， 上证指数涨跌幅 1.57%，创业板指涨跌幅 6.35%。涨幅前三行业分别是医药生物（7.54%）、电力设备（7.33%）、 农林牧渔（7.18%）。 基础化工涨跌幅 3.61%， 跑赢沪深 300指数 2.62个百分点， 跑赢上证指数 2.04个百分点， 跑输创业板指数 2.73个百分点， 其周涨跌幅在申万一级行业中排名第 11位。
板块： 上周新材料指数涨跌幅 2.69%， 跑赢沪深 300指数 1.7个百分点，跑输创业板指 3.66个百分点， 跑赢上证指数 1.12个百分点。 新材料指数板块中各子行业行情大部分上涨， 本周涨幅前三的子行业分别是有机硅(8.19%)、 膜材料(4.68%)、 OLED 材料指数(4.49%)， 跌幅居前的子行业是半导体材料(-3.84%)。
个股： 上周新材料板块中， 实现正收益个股占比 82%， 涨幅居前的个股有美联新材(16.6%)、 回天新材(13.84%)、 帝科股份(12.82%)， 跌幅居前的个股有雅克科技(-13.74%)、 江丰电子(-13.12%)、 清溢光电(-11.64%)。
估值： 截至 2022年 10月 16日， 当前创业板指 PE（TTM） 为 46.37， 过去三年平均 PE 为 58.45， 新材料指数 PE（TTM） 为 26.76， 过去三年平均 PE为 42.39， 新材料指数相对创业板指溢价率为-42.29%。
行业动态 行业要闻：
1） 国家邮政局： 快递将禁用不可降解塑料2） 东方希望兰州硅业一期 40万吨工业硅项目基础工程正式开工3） 85亿元！ 吉利 42GWh 动力电池项目首期实现试生产4） 7.14亿元！ 丰元股份推进磷酸铁锂正极材料生产基地项目5） 可降解塑料需求迎爆发， 长鸿高科拟 112亿元深化产业链布局重要上市公司公告（详细内容见正文）投资建议 传统塑料市场庞大， PBAT、 PLA 等可降解塑料迎替代机遇。 10月 14日，国家邮政局举行 2022年第四季度例行新闻发布会， 介绍邮政快递业绿色发展“9917” 工程进展情况。 会上， 国家邮政局市场监管司副司长管爱光表示， 全面加强邮件快件过度包装治理， 落实国家塑料污染治理工作部署， 确保到 2025年底， 全国范围邮政快递网点禁止使用不可降解的塑料包装袋、 塑料胶带、 一次性塑料编织袋等。 以国内市场来看， 中华环保联合会塑料循环普惠专委会报告显示， 2019年我国初级形态塑料产量为 9574.1万吨， 塑料制品产量为 8184.2万吨， 产量相当于世界总产量的 1/3， 传统塑料存在庞大的替代空间。 按照原料来源分类， 生物可降解塑料可分为石油基和生物基， 石油基可降解塑料主要包括 PBAT、 PBS、 PCL， 生物基可降解塑料主要包括 PLA、 PHA， 其中， PBAT和 PLA 是目前市场使用的主力。 PBAT 和 PLA 的性能有所差异， 下游应用场景不同， PBAT 延展性好， 主要应用于地膜、 一次性塑料袋等领域， PLA 硬度高、 具有食品接触安全性， 主要应用于吸管、 餐盒等领域， 二者在下游领域有互补的关系。
受疫情原因， PBAT 原材料 BDO 供应量减少， 市场价格价格高位运行。
BDO 是生物可降解塑料 PBAT 的重要原料， 据百川盈孚数据统计， 截至 2022年 10月 16日， BDO 价格为 14450元/吨， 延续了上涨的态势。 近期 BDO 价格上涨主要有以下几方面因素驱动： 1、 西北地区是 BDO 产能大省， 新疆、 内蒙、宁夏等地区近期受疫情影响较大， 导致运输受限。 2、 近期多家工厂庄主换剂检修， 工厂整体开工低位。 3、 下游氨纶和 PBAT 开工有所回升。 中长期来看，在双碳的大背景下， 可降解塑料前景广阔， 建议关注自主研发生物降解聚酯PBAT、 产品性能领先的金发科技， 以及率先突破丙交酯技术、 具有完整 PLA生产工艺且可大规模量产的海正生材。
风险提示疫情可能引发市场大幅波动的风险； 原材料价格大幅波动的风险； 政策风险； 技术发展不及预期的风险； 行业竞争加剧的风险。
首页
微信公众号
证券之星APP
