行业景气度跟踪：9月产批表现总体符合预期，交强险略低于预期。乘联会口径：9月狭义乘用车产量实现235.7万辆（同比+37.0%，环比+11.2%），批发销量实现229.3万辆（同比+32.0%，环比+9.4%）。9月行业促销力度保持高位，同时去年同期芯片影响下基数较低，行业产批同环比增速较高。交强险口径：9月行业交强险口径销量为179.5万辆，同环比分别+9.5%/-1.1%。中汽协口径：9月乘用车总产销分别实现240.9/233.2万辆，同比分别+35.8%/+32.7%，环比分别+11.7%/+9.7%。
出口方面：9月中汽协口径乘用车出口25万辆，同环比分别为+85.6%/-3.9%。展望2022年10月：我们预计产量为252万，同环比分别+29%/7%；批发为248万，同环比分别+25%/+58%；交强险为190万，同环比分别+17%/+6%；出口为28万，同环比分别+49%/+12%。新能源批发预计73.5万，同环比分别+100%/+9%。
新能源跟踪：9月新能源汽车批发渗透率29.44%，环比-0.70pct。乘联会口径，新能源汽车产量71.9万辆（同比+111.1%，环比+9.6%），批发销量实现67.5万辆（同比+94.9%，环比+6.2%）。交强险口径，9月新能源零售实现52.5万辆（同比+62%，环比+9%）。分地区来看，9月非限购地区新能源车销量占比为73.54%，环比-2.37pct。分价格带来看，9月新能源车中高端价格带销量占比提升，20万元以上销量占比分别为36.84%，环比+6.46pct。分价格带来看新能源车渗透率，9月10-15万元、20-25万元、30-40万元、40万以上价格带新能源车渗透率环比提升，绝对值分别为36.02%、19.99%、10.97%、8.14%，环比分别+1.42pct、+7.06pct、+3.64pct、+8.14pct。
自主崛起跟踪：自主批发市占率环比提升。分车辆类型：9月乘用车整体/轿车/SUV市场自主品牌市占率分别为50.44%/42.7%/56.8%，分别环比+1.3pct/+0.4pct/+2.2pct；分技术路线：9月BEV/PHEV市场自主品牌市占率为74.16%/90.56%，分别环比-7.22pct/+3.59pct。
投资建议：看好三季报行情！零部件好于整车！零部件板块赛道排序：轻量化（含一体化压铸）>线控底盘>域控制器/座椅/线束>汽车检测/玻璃等。优选【拓普集团+文灿股份+爱柯迪+旭升股份】。1）龙头【拓普集团】依然是确定性较强。2）轻量化（含一体化压铸）：低渗透率+理论可100%国产替代。重点推荐【文灿股份+爱柯迪+旭升股份】。3）线控底盘（制动+转向）：低国产替代率+较低渗透率+较高技术壁垒。重点推荐【伯特利+耐世特】，关注【亚太股份】。4）域控制器（座舱+驾驶）：L2级别成长性依然强但L3+受芯片制约或有所放缓。重点推荐【华阳集团+德赛西威+经纬恒润】。5）座椅：低国产替代率+较高技术壁垒。重点推荐【继峰股份】。6）线束：产品升级+较低国产替代率。关注【沪光股份】。整车板块：技术创新进入成长后期但智能化技术创新仍在导入期导致车企竞争提前进入白热化阶段，【销量-品牌-利润】三者之间必须取舍。优选【比亚迪】，其次华为汽车（赛力斯/江淮/奇瑞）/蔚来/理想/吉利/长安/长城等。其他核心覆盖个股：汽车检测（中国汽研）+激光雷达（炬光科技）+空气悬挂（保隆科技+中鼎股份）+综合性（华域汽车）+广汽集团/上汽集团等。
风险提示：芯片短缺影响超预期；乘用车需求低于预期等
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