新能源汽车(1)本周观点：宁德时代和亿纬锂能的第三季度业绩预计超预期，受益于价格传导机制作用继续显现，产销规模提升带来规模效益等，头部电池厂毛利率率先改善。
此前我们判断第二季度为锂电中游盈利拐点，后续利润“微笑曲线”逐步平滑，盈利修复持续强化，目前基本得到证实。展望第四季度和2023年，随着先进电池技术得到应用，叠加中游材料供给释放有望降价，电池厂盈利能力将继续增强。
(2)：关键数据：电池级碳酸锂市价收于52.6万元/吨(+2.5%)，氢氧化锂价格收于51.75万元/吨(+3.0%)。9月，新能源汽车产销分别完成75.5万辆和70.8万辆，同比分别增长1.1倍和93.9%，环比分别增长9.3%和6.3%，市场占有率达到27.1%。
光伏(1)本周观点：近日，美国政府暂时免除了对使用中国制造的零部件在柬埔寨、马来西亚、泰国或越南组装的太阳能电池和组件征收的所有反倾销或反补贴税，并首提反囤积条件。6月6日，白宫便正式宣布，美国将对东南亚四国采购的太阳能组件给予24个月的关税豁免，此次是“最终决定”。目前组件龙头在东南亚布局的产能包含硅片/电池/组件分别约21.6/27.7/30GW(包含在建)，包括隆基绿能硅片/电池/组件分别4.1/7.5/11GW；天合光能硅片/电池/组件分别6.5/5.2/5.5GW；晶科能源硅片/电池/组件分别7/7/7GW；晶澳科技硅片/电池/组件分别4/5/3.5GW；东方日升电池/组件分别3/3GW。
(2)关键数据：组件厂家10月初新签订单中在M10与G12尺寸呈现涨势，其中，G12尺寸电池片在严重短缺下价格涨幅达到2.3%，而M6尺寸价格暂时维稳。
风电(1)本周观点：受局部疫情、产业链部分环节供应紧缺等影响，22Q3风电部分环节交付相对偏低。第一批大基地约35%是风电，第二批大基地中28%-30%是风电，市场空间大，但目前存在电网规划、电网施工和建设、升压站建设等严重滞后于源端和储能建设，且接入手续有待优化，待问题解决后，风机市场有望迎来快速放量，看好22Q4和2023年市场需求。
(2)关键数据：10月至今陆上风机裸机平均中标单价为1901元/kw，环比-4.65%；含塔筒平均中标单价为1965元/kw，环比-15.71%。
电力设备(1)本周观点：：2022年1-8月，国家电网完成电网投资2667亿元，同比增长10.7%，其中8月投资完成额428亿元，同比增长13%，国网预计8-12月再完成近3000亿元电网投资，开工一大批重大工程，项目总投资4169亿元，其中110千伏及以上电网和抽水蓄能电站1173项，届时在建项目总投资有望创历史新高，达到1.3万亿元，带动上下游产业投资超过2.6万亿元。
(2)关键数据：9月份，全社会用电量7092亿千瓦时，同比增长0.9%。分产业看，第一产业用电量105亿千瓦时，同比增长4.1%；第二产业用电量4676亿千瓦时，同比增长3.3%；第三产业用电量1234亿千瓦时，同比下降4.6%；城乡居民生活用电量1077亿千瓦时，同比下降2.8%。
行情回顾本周申万电力设备行业上涨7.33%，涨幅位列31个申万一级行业第2位，同期沪深300、创业板指分别上涨0.99%、上涨6.35%。细分板块来看，风电、电池、电网设备的涨幅靠前，周涨跌幅分别为+12.21%、+7.29%、+6.98%。
风险提示原材料波动风险；海外政策变化的风险；疫情影响产业链正常运行的风险等。
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