电子行业观点：看好半导体设备/零部件/材料及新能源用电子半导体。9月新能源汽车销量持续高增长。比亚迪销量20.13万辆，同比增长183%，埃安突破3万辆，同比增长121%，哪吒交付1.8万辆，同比增长134%，理想、蔚来、领跑也都实现了同比大幅增长。SIA最新数据显示，8月份全球半导体产业销售额为474亿美元，环比下降了3.4%，亚太区/其他地区下跌2.8%、中国大陆地区下跌4.9%。整体来看，电子半导体分化严重，消费电子需求疲弱，整机及零组件处于去库存周期，三季度旺季不旺，四季度有所改善，但是驱动力不强。我们从产业链调研了解到，半导体设备/零部件/材料需求持续旺盛，三、四季度有望延续上半年强劲增长势头。10月7日，美国商务部公布新的对中国半导体产业发展的限制细则，我们继续看好中国半导体产业的自主可控及国产替代受益产业链。
通信行业观点：通信板块重点关注数字新基建和高成长。我们预计通信行业22年三季报稳中向好，营收同比增速有望在H1基础上继续提升3-5PP。三季度各细分板块继续分化，预计运营商、光通信等数字新基建板块保持平稳较快增长，物联网模组增速回落但仍维持高位，数字能源、智能汽车相关上市公司增速较快。展望四季度，通信板块建议从数字新基建和高成长两条主线把握相关投资机会。一是5G、云、光网络、物联感知、卫星互联网等新型ICT基础设施供应链中市场格局好、具备规模效应的头部公司；二是通信和垂直行业相融合的场景中，包括AIoT、数字能源、智能汽车等新兴行业赛道中的高成长细分龙头。建议重点关注中国移动、中兴通讯、中际旭创、和而泰、拓邦股份、移远通信、经纬恒润、光庭信息等。
计算机行业观点：我们持续看好下半年到明年的行业机会，认为计算机板块会迎来更好的投资窗口。一方面，计算机下游需求以G端/大B端为主，具有类预算制属性，疫情后有追赶全年计划的预期，因此预计下半年需求落地乃至收入确认的节奏明显加快；再叠加人员数量和薪酬增速管控，利润端有可能增速更高；且经过两年多回调，板块估值、机构持仓处于历史底部；综合考虑基本面趋势与估值分位的性价比，人工智能、信息安全、金融科技等下半年到明年的戴维斯双击机会更值得关注。景气投资视角下，信创、工业软件、智能驾驶等也具备机遇。需要注意的是，考虑到Q3国内经济复苏及疫情节奏，部分细分领域大概率更可能是弱复苏，而非之前市场预期的温和回暖或者强复苏，进入Q4，复苏态势可能更值得期待。
推荐组合：澜起科技、长川科技、江丰电子、兆易创新、法拉电子、中国移动、和而泰、海康威视、恒生电子、奇安信。
风险提示：新能源车/手机销量低于预期、智能化配置不达预期、美国芯片法案产生的风险
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