社会服务行业事件点评：Q3业绩稳中向好，景气度修复可期

事件：社会服务板块：看好后续疫情企稳人员流动畅通后社会服务板块景度气修复。

重点公司2022Q3及2022全年业绩前瞻：①中国中免：预计2022Q3实现营收98.77亿元/-29.3%，归母净利润0.32亿元/-99.0%；2022年实现营收604.90亿元/-10.6%，归母净利润79.06亿元/-18.1%。②华住集团：预计2022Q3实现营收40.56亿元/+15.1%，归母净利润3.37亿元/+345.8%；2022年实现营收148.46亿元/+16.1%，归母净利润3.76亿元/+180.9%。

③锦江酒店：预计2022Q3实现营收32.46亿元/+5.2%，归母净利润2.30亿元/+149.8%；2022年实现营收113.76亿元/+0.3%，归母净利润1.41亿元/+39.7%。④君亭酒店：预计2022Q3实现营收0.74亿元/+13.1%，归母净利润0.08亿元/+13.0%；2022年实现营收4.13亿元/+48.9%，归母净利润0.55亿元/+47.7%。⑤首旅酒店：预计2022Q3实现营收14.88亿元/-5.9%，归母净利润-0.10亿元/-116.7%；2022年实现营收59.19亿元/-3.8%，归母净利润-0.98亿元/-274.2%。⑥科锐国际：预计2022Q3实现营收26.48亿元/+30.9%，归母净利润0.92亿元/+7.4%；2022年实现营收94.94亿元/+46.0%，归母净利润2.96亿元/+17.0%。⑦宋城演艺：预计2022Q3实现营收2.30亿元/-18.2%，归母净利润0.45亿元/-17.1%；2022年实现营收6.91亿元/-41.6%，归母净利润1.86亿元/-41.0%。

医美美妆珠宝板块：受疫情反复影响，可选消费整体承压，分化趋势加剧。

重点公司2022Q3及2022全年业绩前瞻：①爱美客：预计2022Q3实现营收5.79亿元/+48.6%，归母净利润3.97亿元/+40.1%；2022年实现营收21.92亿元/+51.4%，归母净利润13.91亿元/+45.3%。②贝泰妮：预计2022Q3实现营收8.70亿元/+24.1%，归母净利润1.14亿元/+26.9%；2022年实现营收55.40亿元/+37.7%，归母净利润11.90亿元/+37.9%。③珀莱雅：预计2022Q3实现营收12.82亿元/+17.1%，归母净利润1.66亿元/+20.1%；2022年实现营收57.91亿元/+25.0%，归母净利润7.30亿元/+26.7%。④华熙生物：预计2022Q3实现营收13.46亿元/+25.1%，归母净利润2.39亿元/+22.7%；2022年实现营收70.01亿元/+41.5%，归母净利润10.46亿元/+33.7%。⑤周大生：预计2022Q3实现营收36.88亿元/+0.1%，归母净利润3.89亿元/-1.6%；2022年实现营收118.23亿元/+29.1%，归母净利润12.74亿元/+4.1%。⑥迪阿股份：预计2022Q3实现营收11.95亿元/+9.6%，归母净利润3.05亿元/+16.7%；2022年实现营收55.67亿元/+20.4%，归母净利润14.25亿元/+9.5%。投资要点：行业评级与重点推荐个股：看好后续疫情缓和后可选消费复苏，维持社会服务及商贸零售行业“推荐”评级。重点推荐：中国中免、华住集团、锦江酒店、君亭酒店、首旅酒店、科锐国际、宋城演艺、爱美客、贝泰妮、珀莱雅、华熙生物、周大生、迪阿股份。

风险提示：疫情反复影响消费需求，需求增长不及预期，行业竞争加剧，宏观经济下行，重点关注公司业绩不及预期。

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