台积电8月营收再创新高,有望持续受益苹果新品拉动:台积电8月营收2181.32亿台币,同比增长58.7%,台积电月度营收首次突破2000亿元,续写新高,受益于车用与HPC需求增长带动,有效弥补了手机、PC 及消费性电子等应用需求下滑缺口。且随着苹果新机拉货升温,加上新台币汇率贬值等有利因素,9月营收将有望再创新高。整体第三季营收有望达5880.6-6118.2亿元,环比增长10-14.5%,毛利率达57.5-59.5%。
苹果新机需求旺盛,消费电子需有望改善:苹果于9月8日发布了iPhone
14、iPhone 14Plus两种标准款机型和iPhone 14Pro、iPhone 14Pro Max两种升级款机型,起售价与去年持平,但在配置、影像、外观等方面均有提升。根据郭明錤9月12日发表最新iPhone 14线下预购调查,中国地区iPhone 14Pro系列占订单分配约为85%,相比往年更高,iPhone 14则仅占订单10%,iPhone 14Plus占5%。而京东商城的线上预购数量分析亦显示,iPhone 14Pro系列的线上销售情况好于标准款机型。苹果推出新机后,高端机型产品销量预期可观,产品价格保持稳定,iPhone系列或将提振市场信心,刺激消费者的换机需求,而相应苹果产业链相关公司业绩具备较强确定性。
投资建议:半导体设备及零部件板块建议关注北方华创、中微公司、华海清科、汉钟精机、新莱应材;功率半导体板块建议关注斯达半导、华润微、新洁能、扬杰科技;MCU板块建议关注中颖电子;PCB板块建议关注鹏鼎控股、东山精密、弘信电子、奕东电子、依顿电子; EMS板块建议关注光弘科技,环旭电子;LED 板块建议关注沃格光电、鸿利智汇、聚飞光电;半导体材料板块建议关注立昂微。
风险提示:下游需求不及预期;疫情反弹风险;国际贸易摩擦风险。