IRA 法案短期对我国电动车产业链影响有限， 国内企业提升产品力应对长期竞争美国 IRA 法案中关于新能源汽车补贴的限制条款旨在加强供应链本土化： 1）电动车的最终组装制造要求在北美； 2）2024年以前关键矿物的 40%须在北美自贸协定成员国提取或加工并最终提高到 80%； 3） 2024年以前电池组件的 50%在北美制造或组装并最终提高至 100%。 4）实体清单企业无法获取补贴。 短期看，该法案对我国电动车产业链冲击有限。 经过多年发展国内锂电企业整体实力显著提升： 1） 量： 坚定积极扩张产能，快速响应客户需求增强粘性， 全球份额持续提升贡献主要增量。 2） 质： 高度市场化竞争提升从业人员素质，设备材料工艺优化提升产品质量从而进入国际一线供应链；高强度研发投入驱动新技术层出不穷， 已由跟随者变成主导者引领全球发展；低成本生产要素及充分竞争市场环境造就良好产品经济性。 全球供应链非一朝一夕形成， 海外扩产保守且周期长，国内产品高性价比决定其竞争优势仍将延续。 长期看，该法案针对中国意味明显，或将冲击国内企业北美市场布局，而破局之道在于提升自身竞争实力。 欣旺达与东风集团等成立合资公司投资约 120亿元建设 30GWh 动力电池， 远景动力规划年产能 30GWh 动力与储能电池打造沧州智能电池产业基地， 众多项目密集规划建设一方面印证行业高景气，一方面体现国内企业转型电动化的决心与能力，将有望凭借技术、资金、产能、成本优势赢得市场认可，提升全球竞争力。
锂资源战略属性凸显， 供需决定锂价高位，利润持续上移业绩高增美国 IRA 法案保护国内产业链，各巨头在欧洲澳洲日韩规划建设锂冶炼厂，澳洲产出锂精矿中国冶炼的原有格局正在改变，锂资源的新能源战略属性更加凸显。 国内行政协调各环节加快锂资源开发， 从“多开发、稳进口、减量化、促回收”等市场机制上保证供应链安全的同时加强产业竞争力，更好支撑我国新能源车这一战略性新兴产业健康发展。受金九银十行情催化，下游需求预计将保持强劲韧性，而锂盐库存已至低位，且无论海外国内还是精矿锂盐，短期几乎没有快速释放的超预期增量，供需决定锂价高位持续且已实现逐步上涨， 拥有优质锂资源、自供率高及一体化锂企业绩大幅增长且低估值。
建议关注： 一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等；二供需支撑锂价高位利润释放锂资源公司：科达制造、融捷股份、盛新锂能、天齐锂业、金圆股份等；三格局清晰、优势明显、供需仍紧中游材料环节：恩捷股份、美联新材、 璞泰来、长远锂科、当升科技、德方纳米等。
风险提示： 新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。
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