8月电动车销量 66.6万辆，同环比+100%/+12%，渗透率 27.9%， 超市场预期。 中汽协口径， 8月新能源汽车销量 66.6万辆，同环比+100%/+12%，渗透率 27.9%； 2022年 1-8月累计销量 386万辆，同比+110%，累计渗透率22.9%； 8月电动车产量为 69.1万辆，同环比+120%/+12%， 2022年 1-8月累计产量为 397万辆，同比+120%。
纯电销量占比环比向上， 高端车份额显著提升。 8月新能源乘用车批发销量 63.2万辆，同环比+108%/+12%，渗透率 27%，环比+0.2pct， 1-8月累计销量 365.8万辆，同比+122%。纯电乘用车 8月销 49万辆，同环比+97%/+14%，占比 77%，环比+1.5pct：其中 A00级销 12.43万辆， 同环比+32%/-5%，占比 25%，环比-5pct； A0级销 9.27万辆， 同环比+268%/+5%，占比 19%，环比-2pct； A 级销 12.65万辆， 同环比+114%/+9%，占比 26%，环比-1pct； B/C 级销 14.62万辆， 同环比+207%/+157%，占比 30%，环比+8pct。插电乘用车 8月销量 14.27万辆， 同环比+161%/+5%，占新能源车销量比例为 23%，环比-2pct。
特斯拉产能恢复销量显著提升，新势力增长放缓。 8月自主车企销 42.65万辆，同环比+123%/+5%，市占率 67%，环比-3.9pct，电动化率 34%， 1-8月累计市占率 67%；特斯拉 8月销 7.70万辆，同环比+74%/+173%，市占率 12%，环比+7.2pct， 1-8月累计市占率 11%； 8月新势力销 8.20万辆，同环比+88%/-1%，市占率 13%，环比-1.7pct， 1-8月累计市占率 14%；合资车企 8月销 3.46万辆，同环比+93%/-6%，市占率为 5%，环比-1.3pct，电动化率 4%， 1-8月累计市占率 6%；豪华车企 8月销 1.23万辆，同环比+88%/+4%，市占率 2%，环比-0.2pct，电动化率为 3%， 1-8月累计市占率2%。
比亚迪销量保持高位稳居第一，特斯拉强势回升第二，赛力斯单月销量登榜。 比亚迪 8月销 17.40万辆，同环比+186%/+7%，占比 28%；特斯拉中国 8月销 7.70万辆，同环比+74%/+173%，占比 12%；上通五菱 8月销5.26万辆，同环比+20%/-11%，占比 8%；吉利汽车 8月销 3.75万辆，同环比+410%/+17%，占比 6%；新势力方面，哪吒、零跑、蔚来上榜， 哪吒汽车 8月销 1.60万辆，同环比+142%/+14%，占比 3%； 零跑汽车 8月销 1.25万辆，同环比+179%/+4%，占比 2%；蔚来汽车 8月销 1.07万辆，同环比+增 82%/+6%，占比 2%； 赛力斯 8月销量 1.00万辆，单月销量登榜。
投资建议： 8月新能源汽车销量 66.6万辆，同环比+100%/+12%； 9月旺季来临叠加新车型交付，预计创历史新高， Q3预计销 195万辆+，环增 45%+，Q4环比再增 20-30%，预计全年销量 680万辆+，同增 90%+，且预计 23年销量超 980万辆，同增 44%。锂电当前预期低而 9月旺季在眼前、反转可期全面看好、首推量利双升的电池环节，推荐宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、派能科技，关注欣旺达、国轩高科、蔚蓝锂芯；第二条为持续紧缺、盈利稳定的龙头：隔膜（恩捷股份、星源材质）、负极（璞泰来、杉杉股份、贝特瑞，关注中科电气）、结构件（科达利）、添加剂（天奈科技）、前驱体（中伟股份、华友钴业）、勃姆石（关注壹石通）、铝箔（关注鼎胜新材）；第三条为盈利下行但估值低且受益于新技术变革的方向：电解液（天赐材料、新宙邦，关注多氟多）、三元（容百科技、当升科技、振华新材，关注厦钨新能）、铁锂（德方纳米）；第四为价格持续维持高位低估值的锂（关注天齐锂业、赣锋锂业等）。
风险提示： 原材料价格不稳定，投资增速下滑及疫情影响。
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