半导体、计算机行业月报：芯片价格普遍下跌；计算机企业中报业绩承压，下半年有望改善

晶圆代工厂稼动率开始下滑。受下游消费电子的持续低迷影响，经销商开始下调订单，手机、PC芯片都出现了砍单现象，订单不足迫使晶圆厂开始减少产能利用率，预计下半年整体8英寸厂产能利用率为90-95%左右，其中部分以制造消费型应用占比较高的晶圆厂，可能面临90%的产能利用率，而12英寸晶圆厂处于95%的稼动率。

市场上芯片价格开始普遍下跌，部分模拟芯片价格下跌幅度达到80%。由于前两年芯片紧缺，经销商都大幅增加芯片订单，使得芯片库存水位较高，在下游需求不足的情况下，解决库存问题成了经销商的首要任务。当前芯片厂商都主要通过降价去库存，这使得市场上芯片价格普遍出现下跌，由于经销商的库存仍然较多，因此下半年芯片降价的趋势还会持续。现在的市场行情，是降价与缺芯并存，其中，消费电子芯片，包括DDIC、存储器、通用MCU芯片降价最明显；而工业、汽车芯片价格相对坚挺，IGBT、SiC以及SJMOSFET仍存在大量需求缺口，预计半导体行业产能会发生结构性改变，传统通用芯片产能利用率会逐渐下降，新产能会更多的转向生产新材料、新能源汽车等芯片。

计算机行业：：本月市场处于震荡态势，大盘股表现持续低迷，中小盘股上半月表现相对强势，下半月出现回落，前期反弹幅度较大的汽车、新能源、军工等高景气赛道板块开始调整。现阶段海外经济衰退预期持续，房地产下行对国内需求端造成影响，高温干旱天气导致部分地区限电，下半年国内经济仍面临压力，有待重要会议中相关政策支持继续发力。8月1日-8月31日计算机行业指数下跌5.80%，跑输沪深300指数3.61个百分点，在31个申万一级行业中排在第24位。

根据申万计算机行业上市公司2022年中报业绩统计情况来看，营业收入和归母净利润相比Q1进一步下滑，主要原因是Q2上海等局部地区疫情爆发，部分项目招投标和实施交付进度推迟，并且由于防疫开支较大、房地产市场衰退及宏观经济周期下行等导致政府财政紧张，IT开支有所削减。行业分化趋势延续，头部公司经营情况显著优于行业平均，大公司凭借行业地位和规模优势，抗风险能力更强，在行业整体景气度较低时，有望利用产能出清和竞争格局优化的机会，实现市场份额提升。近年来计算机行业投入持续扩大，上半年收入端增速下滑叠加人员数量和人均薪酬双增压制了利润率，今年行业人员扩张相对谨慎，随着下半年推迟项目收入逐步确认，特别是头部公司收入增速恢复，行业盈利水平有望回升。

风险提示新建晶圆厂产能利用率下降；主要半导体产品价格有持续下跌风险。计算机行业相关支持政策落地情况不及预期；宏观经济情况不及预期。

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