根据硅业分会及PV-InfoLink 数据，本周国内单晶致密料成交均价为30.51万元/吨，涨幅0.43%。本周截止目前只有两家企业开始签订9 月长单，一方面部分企业前期订单已超签至9 月，负库存状态持续；另一方面8 月硅料检修叠加临时限电导致供应紧缺程度未见缓解。因此，各硅料企业均无余量可签，支撑硅料价格维持小幅微涨走势。据统计8 月国内多晶硅产量约6.17 万吨，环比增长5.5%，低于预期约6.5%。9 月各检修企业基本恢复正常运行，限电影响也基本消除，预计国内多晶硅产量将大幅增加20%左右，能一定程度环节供应紧缺局面，但和硅片企业计划开工率对应需求相比尚有小幅缺口，硅料市场供需关系在短期内仍将支撑价格维持相对平稳的运行走势。
硅片价格 根据PV-InfoLink 数据，硅片有效产量在9 月预计会实现环比增长，但受硅料供应紧张、疫情管控影响物料供应和排产节奏原因，增幅依然有限。价格方面目前单晶硅片主流规格基本持稳，210mm 尺寸每片9.91 元，182mm 尺寸每片7.52 元。166mm 尺寸低价水平开始有所下探，逐渐进入退坡阶段。另外因硅片品质出现分层，市场出现因产品力差别而价格开始分化的现象。厚度方面，大部分垂直企业的自产自用硅片厚度继续快速下降，P 型182mm 尺寸单晶厚度继续从155μm 朝着145μm-155μm 厚度推进，N 型产品厚度下降速度更快一步。预计年底P 型单晶硅片整体厚度有机会降至150μm 左右范围。
电池片价格 根据PV-InfoLink 数据，本周供需仍然维稳，国内成交价格维持上周价格水平。G12 尺寸受限电影响大，与主流尺寸电池片出现价差推动了G12 尺寸需求，有供不应求的可能。M6、M10 和G12 本周成交价格分别落在每瓦1.28 人民币、每瓦1.29-1.31 元人民币、每瓦1.27-1.29 元人民币的价格水位。预期主流电池片价格在组件端压力传导与硅片供给逐渐过剩下情况在下月中旬出现下行窗口。
组件价格 根据PV-InfoLink 数据，8 月底，本周组件价格持续僵持，地面型项目少量开动、分布式项目仍持续走单，500W+单玻项目出厂价格在每瓦1.95-2 元人民币，其中地面项目价格主流均价为每瓦1.95-1.97 元人民币，部分低价每瓦1.93 元人民币左右的价位正在执行。分布式项目价格走单约在每瓦1.96-2 元人民币左右。展望9 月组件价格在供应链价格高档的情势下也难出现下行。投资建议 重点推荐：爱旭股份、大全能源、福斯特、鑫铂股份、海优新材、金博股份、隆基绿能，积极关注：美畅股份、石英股份、东方日升、通威股份、晶盛机电、帝尔激光、迈为股份、锦浪科技。
风险提示： 光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险。
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