食品饮料行业周报：中报业绩落地旺季临近，市场关注度提升_股票频道

本周食品饮料指数（中信）累计涨跌幅+1.05%。涨幅前三的个股为：黑芝麻（+33.14%）、皇氏集团（+22.69%）、来伊份（+14.77%）；

跌幅前三的个股为天味食品（-8.69%）、得利斯（-7.93%）、嘉必优（-7.43%）。

观点：中报业绩落地旺季临近，市场关注度提升。本周食品饮料版块略微上涨，主要受个股中报披露业绩落地及中秋旺季预期影响。近期高温催化啤酒个股表现，青岛啤酒，珠江啤酒中报表现良好。从数据上来看，啤酒产量增速自5月见底以来快速回升， 6月规模以上企业啤酒产量同比增长6.4%， 7月增速进一步加快到10.8%。半年报业绩披露接近尾声，后续个股表现可能影响市场风险偏好。预计后续伴随各地疫情好转，将催化餐饮等消费场景复苏，带动食品饮料业绩恢复，建议关注白酒、啤酒、调味品等与餐饮密切相关的子板块。

食品饮料行业本周白酒指数（中信）累计涨跌幅+0.90%。涨幅前三的个股为：山西汾酒（+8.26%）、舍得酒业（+8.21%）、迎驾贡酒（+5.18%）；

跌幅前三的个股为金徽酒（-5.75%）、伊力特（-4.77%）、天佑德酒（-2.59%）。

观点：中秋+国庆22Q3基本面改善，坚守高确定性龙头酒企+地产酒龙头酒企。本周五粮液、洋河股份、山西汾酒、口子窖、老白干等白酒企业陆续披露中报，二季度业绩落地后市场情绪回暖，股价反应三季度旺季预期。截止8月26日，茅台整箱批价为3240元，较上周上涨10元；散瓶批价为2840元，较上周上涨20元。五粮液普五及国窖价格较上周基本持平，高端酒批价稳定，韧性较强。我们建议关注中期业绩确定性强的高端龙头酒企和地产酒龙头酒企，推荐贵州茅台、舍得酒业、古井贡酒，关注洋河股份、山西汾酒。

白酒行业本周食品指数（中信）累计涨跌幅+1.69%。涨幅前三的个股为：黑芝麻（+33.14%）、来伊份（+14.77%）、元祖股份（+10.45%）；跌幅前三的个股为天味食品（-8.69%）、得利斯（-7.93%）、嘉必优（-7.43%）。

观点：半年报密集披露，继续关注复苏主线。上半年受疫情影响食品行业基本面完成探底，目前部分板块龙头已回归至较低估值水平。

下半年在需求复苏+成本下行的驱动下相关子行业有望开启业绩修复，建议关注啤酒、调味品、餐饮产业链等受益餐饮复苏、成本下降后利润弹性改善的子行业。