8月 26日， 公司发布业绩预告， 2022年上半年实现营收 28.04亿元，同比增长 20.06%；归母净利润 5.11亿元，同比增长 43.94%。 22Q2实现营收13.91亿元，同比增长 9.7%，环比下滑 1.6%，归母净利润为 2.79亿元，同比增长 19.06%，环比增长 20.26%。
评论n 下游需求继续分化，存储与模拟芯片表现亮眼。 归因于宏观环境变差， 上半年消费需求持续转弱， 叠加包括安防监控市场在内部分细分领域存在一定库存消化压力，加剧市场竞争，公司面向消费类市场的产品线市场营收同比下降。 而汽车智能化快速推进、高端制造信息化升级驱动汽车、工业、医疗等行业强劲的市场需求，公司存储芯片、模拟芯片表现良好。分业务看：
微处理器芯片和 IPC 芯片营收和利润贡献下滑。 22H1公司微处理器芯片实现营收 6511.33万元，同比下降 31.35%，毛利率为 52.12%， 同比下调 3.68pct； IPC 芯片营收 3.30亿元，同比增长 0.85%，毛利率为32.08%，同比下调 10.5pct。虽然受制于消费需求变弱，但公司也在积极调整策略，包括推出新产品、开拓新市场，如公司微处理器芯片产品在白色家电等领域进行积极推广， IPC 产品线在海外市场逐渐有客户展开了产品研发和设计导入，预计部分客户可于今年实现小批量生产。
存储芯片、模拟与互联网芯片业绩亮眼。 22H1公司存储芯片实现营收21.31亿元，同比增长 32.03%，毛利率 36.9%，同比提升 10.33pct；
模拟与互联芯片营收 2.32亿元，同比增长 20.99%，毛利率 54.82%，同比上调 0.41pct。 主要归因于汽车、工业等行业市场需求强劲，以及晶圆产能紧张程度逐步缓解，同时新产品推广顺利，如不同容量的DDR4和 LPDDR4产品持续向更多客户送样，其中 8Gb LPDDR4产品上半年开始送样，汽车、工业等领域不断有客户成功完成产品的设计导入； 公司进行了 GreenPHY 产品的送样， 预计年末进入量产。
投资建议n 预计 22-24年净利润为 11.23、 14.44和 18.37亿元， 下调 13.4%、 17.1%和 18.7%， 对应 EPS 为 2.33、 3.00和 3.81元，继续维持“买入”评级。
风险提示n 下游需求不及预期；汇率风险；股票解禁风险；商誉减值风险等。
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