1 推荐组合： 三一重工、晶盛机电、先导智能、迈为股份、恒立液压、杰瑞股份、奥特维、华测检测、柏楚电子、金博股份、杭可科技、奥普特、利元亨、高测股份、芯源微、联赢激光、瀚川智能、新锐股份。
2.投资要点：
光伏设备： 龙头设备商中报业绩兑现度高，晶盛机电、迈为股份、奥特维、高测股份均超预期晶盛机电中报业绩偏预告上限， Q2单季净利率创新高。 2022Q2单季度归母净利润 7.7亿元，同比+140%，环比+73%；单季度净利率为 32.3%创新高，同比+9.0pct，环比+8.7pct。公司第五代单晶炉于 2023年推出，技术迭代下设备商充分受益。
迈为股份规模效应下 Q2单季净利率创新高。 2022Q2单季度归母净利润 2.2亿，同比+64%，环比+20.4%，超市场预期；单季度净利率 22.7%，同比+1.4pct，环比+1.8pct，创 2018年以来新高。截至 2022H1末合同负债 28.2亿，同比+32%；存货 36.6亿，同比+24%，在手订单充足。
奥特维业绩&订单持续超预期，规模效应下盈利能力创历史新高。 2022Q2单季度归母净利润 1.9亿元，同比+109.5%，环比+80.3%；单季度净利率为 21.3%，同比+5.0pct，环比+5.1pct。 2022年1-6月公司新签订单 32.7亿元（含税），同比+75.5%， Q2单季度新签 18.3亿元，同比+70%，环比+27%，新签订单充足保障短期业绩高增。在半导体键合机、光伏单晶炉拓展顺利基础上，奥特维子公司旭睿科技获润阳 N 型电池丝印整线设备 1.3亿订单，平台化布局再下一城。
高测股份中报业绩超预期， 2022Q2单季度归母净利润 1.4亿元，同比+272.5%，环比+44.7%；单净利率创新高为 17.98%，同比+6.3pct，环比+0.5pct。 2022H1切片代工出货 3GW，单 GW 净利润约为 2200万元，看好切片代工业务产能爬坡释放高业绩弹性。 投资建议：硅片环节推荐晶盛机电、高测股份；电池片设备推荐迈为股份；组件设备推荐奥特维；热场环节推荐金博股份。
机器人行业：小米率先发布人形机器人 CyberOne，建议关注核心零部件环节8.11日晚，小米于秋季新品发布会推出首款全尺寸人形机器人 CyberOne，领先于特斯拉 Opitmus率先亮相。运动方面 CyberOne 身高 177cm、体重 52KG，最高行走速度达 3.6km/h。其全身拥有21个自由度，且每个自由度都能够实现 0.5毫秒级别的实时响应，运动能力突出。人形机器人产业链中，核心零部件重要性尤为突出， CyberOne 再次验证该逻辑。在小米的披露中，其上肢配备了一枚重量仅为 500g，额定输出扭矩达 30Nm 的伺服电机，能在小体积的前提下爆发出强大的运动能力，而其全身最大峰值扭矩能够达到 300Nm，对伺服&减速器&控制器性能要求均非常苛刻。
目前 Cyberone 的成本约 60-70万/台，尚无法量产，但也能够充分说明国产厂商在人形机器人领域的积累。后续若其能够明确市场需求，并且在成本和技术间形成有效平衡，就有望实现规模化量产。投资建议：推荐绿的谐波、埃斯顿、汇川技术（东吴电新组覆盖）；建议关注双环传动。
半导体设备： 中芯国际拟投资 75亿美元建 12寸晶圆厂，利好半导体设备板块中芯国际 8月 26日公告，拟投资 75亿美元建设 12英寸晶圆代工生产线项目，产品主要应用于通讯、汽车电子、消费电子、工业等领域，规划建设产能为 10万片/月，可提供 28纳米～180纳米不同技术节点的晶圆代工与技术服务，我们此前强调中国大陆晶圆产能自给缺口依旧较大，未来晶圆厂的资本开支具有较高的确定性，中芯国际此次新建晶圆厂进一步验证了先前观点，利好设备板块。另一方面美国国会参议院当地时间 7月 27日，美国《芯片与科学法案》通过，对美国半导体行业的发展给予补贴和激励，旨在限制中国快速发展的芯片产业，故市场对半导体设备板块持续关注。近期公开招标的华虹无锡、积塔、福建晋华、华力集成和华虹宏力为统计标本， 1-7月 5家晶圆厂合计完成招标 646台，其中 7月份 58台，主要来自华虹无锡（36台）；国产化率方面， 1-7月份 5家晶圆厂合计完成国产设备招标 230台，国产化率约36%，持续提升。国产晶圆厂加速国产替代，使设备环节业绩有更大的弹性。重点推荐拓荆科技、长川科技、华海清科、芯源微、北方华创、至纯科技、中微公司、华峰测控、盛美上海。
风电设备:海风招标加速，继续看好下半年风电投资机会随着第一批风光大基地陆续投产， 2022年下半年风电装机有望大幅提升，我们预计 2022年我国风电装机有望超过 55GW。截止 8月 19日，我国风电公开招达 59.6GW，其中 8月新增公开招标量 3.5GW，其中陆上风电 1.7GW，海上风电 1.8GW， 海风加速放量， 2022全年招标有望超过100GW，将支撑 2023年风电大规模装机。中长期来看，第二批风光基地规划已经落地，“十四五”时期规划建设 200GW，“十五五”时期规划建设 255GW，风电行业景气度有望延续。此外，成本&需求边际改善，零部件环节盈利拐点出现，下半年风电投资机会值得关注。重点推荐新强联、东方电缆，恒润股份、中际联合，建议关注大金重工、海力风电。
工程机械： 7月挖机销量同比+3%拐点转正，看好下半年行业回暖，建议关注2022年 7月挖机行业销量 17,939台，同比+3.4%转正，其中出口销量预计 8689台， 同比+73%维持高增，占行业销量升至 48%近一半。经历 5个季度下滑，工程机械行业于 7月转正。随着下半年至明年行业基数进一步下降，看好三季报起重点公司收入端重回正增长，钢材价格回落释放利润弹性，国际化有望成为后续最大看点，重点推荐：上游核心零部件【恒立液压】业绩触底回暖【三一重工】【徐工机械】【中联重科】。
风险提示： 下游固定资产投资不及市场预期；行业周期性波动；疫情影响持续
首页
微信公众号
证券之星APP
