事件：8月13日，公司发布《关于向贵州盘江恒普煤业有限公司增加投资的公告》、《关于全资子公司投资建设盘江普定2×66万千瓦燃煤发电项目的公告》、《关于向盘江（普定）发电有限公司增加投资的公告》以及《关于投资设立新能源发电公司的公告》。
西南地区炼焦煤龙头产能不断扩张，电力板块业务协同发展。公司为西南地区最大的炼焦煤龙头企业，2021年，公司全面完成老矿井技改扩能，全公司8对生产矿井（含代管松河煤矿）煤炭产能提升至2100万吨/年，较上年增加500万吨/年，增长31%。此次公告拟向控股子公司恒普公司以货币方式增加投资49,238.50万元用于恒普公司发耳二矿一期（90万吨/年）和发耳二矿选煤厂（120万吨/年）项目建设，有利于公司做强做优做大煤炭主业。此外公司马依西一井一采区（120万吨/年）和发耳二矿西井一期（90万吨/年）项目建设顺利推进，预计今年将实现联合试运转，实现产能的不断增长。电力板块方面，公司2021年定增35亿元用于盘江新光 2×66万千瓦超超临界燃煤发电项目融资，预计2023年建成投入使用；此次公告全资子公司普定公司拟投资建设盘江普定2×66万千瓦燃煤发电项目是公司在燃煤发电领域的持续扩张，该项目总投资50亿元，有望年内开工建设。电力板块的燃煤发电业务布局作为公司煤炭产业链的延伸，未来将协同主业不断发展。
全面布局新能源，推动“风光火”多能互补一体化。公司于2022年7月15日在安顺市关岭县、普定县、西秀区及镇宁县共获得风电光伏发电年度建设规模项目21个，合计装机规模为258万千瓦，预计总投资98.95亿元，公司现拟在上述四个区域内分别成立项目公司开展风电、光伏发电项目工作，其中新能源关岭公司首期注册资本为人民币8,000万元，公司以货币方式出资6,800万元，持股85%；新能源普定公司、新能源西秀公司、新能源镇宁公司的首期注册资本分别为4,000万元、1,000万元、1,000万元，公司全部以货币方式出资，持股比例均为100%。
公司此举大力发展风电光伏发电业务，有利于构建清洁低碳、安全高效的能源体系，结合正在开展的盘江普定2×66万千瓦燃煤发电项目，有效促进了传统能源与新能源优化组合，提升公司整体抗风险能力，同时为新能源转型迈出坚定的步伐。
盈利预测以及投资评级：预计公司2022年-2024年归母净利润分别为18.5/19.6/21.7亿元，当前股价对应PE 为8.6/8.1/7.3倍。考虑公司焦煤资源优势明显、产能持续增长、新能源转型坚定，未来成长性较强，首次覆盖给予增持评级。
风险提示：项目实施仍待审批，巨额投资加剧资金压力等。
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