每周复盘： 本周 SW 汽车下跌 0.5%，跑输大盘 2.2pct。 SW 乘用车、 SW商用载货车呈下跌形态， SW 商用载客车、 SW 汽车零部件、 SW 汽车服务呈上涨趋势。申万一级 28个行业中，本周汽车板块排名第 27名，排名靠后。估值上，自 2011年以来， SW 乘用车的 PE/PB 分别处于历史94%/93%分位，分位数环比上周-2pct/-1pct； SW 零部件的 PE/PB 分别处于历史 86%/58%分位，分位数环比上周 -4pct/0pct。（本周具体指2022.08.08~2022.08.13， 后文同，文中月份/季度前未注明年份者均默认为 2022年本年度）? 基本面跟踪： 1）周度销量： 8月 1-7日批发日均销量销量 39,913辆，同比+18%，环比-2%。根据交强险数据， 8月第一周乘用车上牌量 35.5万辆，环比 7月最后一周-29%， 相比 7月第一周+8%。狭义乘用车 7月产量 215.8万辆，同比+41.6%，环比-2.2%； 7月批发销量 213.4万辆，同比+40.8%，环比-2.5%。库存： 7月乘用车行业整体企业库存+2.4万辆， 7月乘用车行业渠道库存+17.2万辆。 2） 重点新车上市： 阿维塔 11上市，小鹏鹏 G9开启预定。 8月 8日，基于长安汽车、华为、宁德时代联手的 CHN 平台打造的首款情感智能电动轿跑 SUV 阿维塔 11正式开启预定，新架构+强计算+高压充电三大特征定义 SEV 新品类，售价34.99/36.99/40.99万元，最早预计于 2022年 12月开启正式交付。小鹏G9于 8月 10日开启预定， 24h 订单突破 2万。 3） 上游成本：原材料价格小幅上升。 根据我们自建乘用车原材料价格指数模型，以玻璃、铝材、塑料、天胶、钢材等五大原料价格指数加权，本周（08.08-08.12）环比上周（08.01-08.05）乘用车总体原材料价格指数+1.13%，玻璃、铝材、塑 料 、 天 胶 、 钢 材 价 格 指 数 环 比 分 别 +1.91%/+1.71%/-1.29%/+0.74%/+1.35%。
? 重点公司基本面更新： 1） 整车板块：广汽集团/广汽乘用车/广汽埃安三方合资成立电驱科技公司， 实现自主 IDU 电驱系统及 GMC 混动机电耦合系统产业化。 2）零部件板块：中鼎股份/保隆科技均获得重磅产品新增定点；继峰股份披露半年报， 2022H1实现利润-1.68亿元。
? 投资建议： 不惧市场短期波动，继续全面看多汽车板块！板块进一步向上动能正在酝酿： 1）汽车数据持续向好离不开国内宏观经济数据恢复，静待地产/其他消费改善。 2）新车型密集上市，优质供给带动新能源需求向上。 3）智能化产业进展加速。 整车：龙头【比亚迪】稳中向上，快速崛起的新势力【理想汽车+小鹏汽车+华为（江淮汽车+赛力斯（关注））+蔚来】；加速转型的传统车企【长安汽车+吉利汽车+长城汽车】，【广汽集团+上汽集团】。零部件：【德赛西威+拓普集团】双龙头继续向上，聚焦 4大核心大赛道。 1）智能化增量零部件【德赛西威+华阳集团+经纬恒润+炬光科技+上声电子（关注） +均胜电子（关注） 等】； 2）智能底盘赛道【拓普集团+伯特利+中鼎股份+保隆科技+耐世特等】； 3）一体化压铸赛道【文灿股份+爱柯迪+旭升股份等】； 4）消费属性赛道：座椅【继峰股份】 +车灯【星宇股份】 +玻璃【福耀玻璃】等。
? 风险提示： 芯片短缺影响超出预期， 疫情控制低于预期。
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