22Q2归母净利润13.73亿元，环比增长53%，符合公司预告公司22H1营收110.72亿元，同比下降11%，归母净利润22.69亿元，同比增长1%，扣非归母净利润14.51亿元，同比下降26%。
22Q2公司营收55.33亿元，环比基本持平，归母净利润13.73亿元，环比增长53%，符合公司预告的不低于50%，扣非归母净利润5.49亿元，环比下降39%；毛利率33.26%，环比下降2.05pct，扣非净利率9.92%，环比下降6.37pct，公司扣非净利率下降主要由于毛利率下降，以及研发费用率提升1.98pct。
汽车电子级CMOS营收占比提升，触控与显示业务成长迅速22H1公司CMOS业务营收72.98亿元，同比下降21%，其中手机CMOS营收32.11亿元，占总营收约29%，汽车电子CMOS营收16.06亿元，占总营收约15%，安防监控CMOS营收12.27亿元，占总营收约11%，触控与显示业务营收11.88亿元，同比增长88%，占总营收11%，模拟业务营收6.20亿元，同比下降9%，占总营收6%，半导体分销业务营收19.25亿元，同比增长4%，占总营收17%。公司积极调整产品结构，汽车CMOS及触控与显示业务成长迅速。
汽车CIS产品库升级，全面覆盖后视/环视/后视镜，产品渗透率稳步提升公司推出的升级版300万像素1/2.7英寸CIS产品OS03B10，可应用于家居安防/行车记录仪等，推出的OX05B1S是一款500万像素RGB-IR全局快门传感器，应用于快速增长的车内监控市场，推出的300万像素OX03D可应用于汽车环视系统、后视系统和电子后照镜摄像监控系统。
据Counterpoint数据，2022年全球CIS营收将达到219亿美元，同比增长7%，其中手机CIS约156亿美元，汽车约18亿美元，预计公司市占率为12.9%。
手机市场仍将是CIS最大终端市场，而汽车市场是增长最快的下游应用，至2023年CAGR约为29.7%，公司车载摄像头主要用于欧美汽车品牌，优势显著，未来将提升亚太市场渗透率，成长空间广阔。
携手车规芯片龙头北京君正，扩大车载平台，维持“增持”评级公司是全球前三的图像传感器领军企业，增资汽车存储IC龙头北京君正，扩大车载平台“存储+模拟+传感”的战略协同，汽车领域营收有望加速成长，预计公司2022~2024年净利润分别为45/58/73亿元，对应22/23/24年PE为31/24/19倍，维持“增持”评级。
风险提示：宏观经济不及预期；地缘政治因素；疫情影响；研发不及预期等
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