电力设备新能源行业周报：电池回收标准加速推进，关注行业技术创新方向_股票频道

投资要点：

行业本周整体跑输大盘。本周沪深 300指数下跌 0.32%，申万电力设备指数下跌 2.62%，涨幅在全部申万一级行业中排第 19位。光伏设备、风电设备、电池、电网设备、电机 II、其他电源设备 II 子板块分别变动-5.29%、 -5.15%、 +0.12%、 -3.27%、 -0.72%、 -3.41%。

电动车&锂电板块：

（1）动力电池回收标准加速推进：近期节能司召开动力电池综合利用座谈会，是为了加强动力电池回收利用体系建设，工信部下一步将研究制定《新能源汽车动力蓄电池回收利用管理办法》，健全动力电池回收利用体系，提高动力电池回收利用水平，有望加速动力电池回收行业的发展。

（2）电动车相关政策陆续落地，促进中下游板块发展：我国新能源汽车补贴延期，海外政策加码，持续刺激新能源车市场发展。国常会指出延续免征新能源汽车购置税政策；美国电动车相关政策重启，预计 7500美元补贴将延迟，同时取消车企 20万辆门槛限制，帮助特斯拉、通用等一线车企重回补贴行列，有望带动美国新能源车市场持续增长。

（3）锂电材料排产稳步前进，持续高景气度： 1）碳酸锂： PLS 第八次锂精矿拍卖以 6350美元/吨成交，同比增长 2.6%，成交量 5000吨，与第六次价格持平，折合碳酸锂价格约 45万元/吨。碳酸锂上周有小幅上涨，短期内仍有上升趋势。正极材料。磷酸铁锂：磷酸价格低位运行，磷酸铁锂毛利小幅上涨。

市场局面受新进企业影响略显无序，传统企业稳定出货，部分合资的新进企业出货速度正在加快，但是目前磷酸铁锂价格整体保持稳定。受动力电池和储能电池需求高增长影响，目前仍有多家企业切入磷酸铁锂赛道。三元：整体三元全系材料价格持稳。近期终端厂商对 5系材料需求提升，当前一线电池厂也在对三元生产结构做出相应调整，同时海外市场需求有小幅上升趋势，有望带动8系产品出货。 2）负极：下游的高需求带动负极厂商订单显著增长，但是受电池厂降价影响，负极厂商提价十分谨慎，预计整体订单将继续上涨。 3）隔膜：

本周隔膜情况较为稳定，一线隔膜厂湿法基膜产能释放，市场竞争态势显著增强，干法基膜受储能电池及比亚迪车高销量影响市场份额竞争激烈。 4）电解液：

市场需求上升，原材料价格小幅增加。溶质、溶剂价格持稳，与市场需求恢复匹配。六氟上周五报价 26.75万元/吨，各大厂商满产，短期内受供需错配影响，价格有望小幅增加；溶剂 DMC 价格略有增长，上周五报价 0.885万元/吨。

建议重点关注：格林美：公司作为锂电回收龙头公司，全国回收网点超 200个， 21年公司锂电池回收量达 8400吨，折合约 1GWh，预计今年锂电回收数量翻倍，结合此前工信部明确指出要健全回收利用体系，公司回收业务有望带来超额收益。另外公司作为前驱体龙头公司，预计今年出货约 18万吨，值得关注的是近期与厦钨新能签订合作协议，未来 5年内为其供应前驱体材料，合计45.5-54万吨，进一步保障公司业绩稳步提升。中科电气：电池负极石墨化整体需求较大，公司多条产线投产，贵州工厂年产 4.5万吨石墨化产品 Q2投产，四川工厂年产 1.5万吨产品预计 H2逐步投产，目前公司石墨化规划产能约 40万吨，未来随着产能逐步投放有望进一步增加公司收益。此外公司客户结构优质，与国内外多家一线电池厂商有长期稳定合作，与宁德时代合资建厂、亿纬锂能合资建厂、比亚迪深度合作、给 SKI 批量供应等。