本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌0.32%；汽车板块整体下跌4.36%，涨幅在31个行业中排第29。其中整车方面，乘用车、商用载客车、商用载货车子板块分别变动-2.75%、-2.09%、-6.16%；汽车零部件方面，车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子版块分别变动-4.19%、-5.73%、-1.63%、-7.78%、-6.54%。
新势力公布7月销量：小鹏、蔚来、理想、零跑、哪吒维持万辆以上月交付量，AITO持续爬坡。7月小鹏、蔚来、理想、零跑、哪吒分别交付1.2、1.0、1.0、1.2、1.4万辆，同比增长43%、27%、21%、177%、134%，零跑、哪吒同比增速较高，主要原因为去年四季度上市的新款零跑C11、哪吒V；赛力斯AITO首款车型问界M5年初开始交付，7月交付量0.7万辆，环比持续增长；极氪首款车型极氪001去年四季度起交付，7月交付量0.5万辆。
本月零跑C01、问界M7、深蓝SL03等新车型将进入交付阶段。新车型的交付进度是影响后续同比数据的重要因素，下半年多款新车型将迎来集中交付，目前哪吒S已上市，小鹏G9、理想L9、零跑C01、问界M7、深蓝SL03、阿维塔11等处于预售阶段，年内极氪009等车型也将上市。据车企数据，理想L9、问界M7、零跑C01等已收到数万辆的订单，有望持续贡献销量弹性。
看好新势力继续向高级别市场突破。（1）大型SUV：理想L9定价45.98万元，市场上的在售车型定价普遍在百万以上，如奔驰GLS、宝马X7、林肯领航员等。（2）中大型SUV：小鹏G9、问界M7、阿维塔11等价格区间预计30-45万元左右，目前同一价格区间的同级别车型主要为理想ONE，月销量在1万辆以上；以及大众揽境、途昂，月销量在五六千辆左右。豪华品牌奥迪Q7/Q8、奔驰GLE、宝马X5/X6价格则普遍在60万元以上。（3）中大型轿车：零跑C01和哪吒S价格区间20-30万元左右，目前同一价格区间的同级别车型主要为比亚迪汉，EV+DM合计月销量2.5万辆以上。这一级别的主流合资品牌车型仅大众辉昂，价格在30万元以上，豪华品牌车型如奥迪A6/A7、奔驰E级、宝马5系/6系价格普遍在40万元以上。
智能化配置是新势力车型的核心优势之一。辅助驾驶方面，新车型普遍标配摄像头、毫米波雷达、超声波雷达等，理想L9、小鹏G9、哪吒S等部分车型配置激光雷达；高端自动驾驶芯片的使用大幅提升算力，理想L9和小鹏G9均采用英伟达Orin X芯片，总算力达到508 TOPS。智能座舱方面，多屏、HUD等逐步得到广泛应用，哪吒S、零跑C01采用中控屏+副驾娱乐屏的双屏配置，理想L9采用中控屏+副驾娱乐屏+后舱娱乐屏的三屏配置；哪吒S、理想L9搭载AR-HUD。在汽车智能化配置快速提升的背景下，可长期关注相关整车生产商及其增量零部件供应商。
风险因素：1、汽车销量不及预期的风险；2、原材料价格波动的风险；3、汇率波动的风险。
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