2022年8月8日，阿维塔11正式上市，新车基于CHN平台打造，售价34.99-40.99万元，其中长续航版本将于今年12月交付，超长续航版本将于明年Q1交付。同时，首批10城体验中心也于今日正式开启，今年体验中心将覆盖110座城市。
分析判断:三强联手打造重新定义豪华阿维塔11定位30-40万元市场，对标竞品特斯拉ModelY、蔚来EC6/ES6、小鹏G9等，具备领先的豪华感+智能化。产品力背后体现的是公司强大的需求把控+产品定义+成本管控能力，我们认为阿维塔11稳态月销有望达5,000辆。
设计：阿维塔11基于长安、华为、宁德时代联合开发的CHN平台打造，车身尺寸4880*1970*1601mm，轴距2975mm。
提供4座及5座车型可选。采用全新设计风格，悬浮感车身+全系标配帆式主动升降尾翼，造型富有未来科技感。
三方赋能，对标同级别竞品，阿维塔11在三电领域拥有更强的性能及效率，全系标配HI华为全栈智能汽车解决方案也助力阿维塔11占领智能化高地。
性能：最大功率相比竞品处于领先水平。搭载华为DriveONE双电机系统，最大功率425kW，最大扭矩650N·m，零百加速3.98秒。前双叉臂+后五连杆的独立悬架兼具运动感与舒适性。快充及续航方面，阿维塔11搭载宁德时代CTP三元锂电池包，配合750V高压充电平台，最快可实现“充电10分钟，续航200km”的高效补能。
智能驾驶：芯片算力同级别领先。华为ADS智能驾驶配备MDC810计算平台，算力达400TOPS。硬件上搭载34颗智驾传感器，包括3颗96线半固态激光雷达，拥有可实现面向城区、高速、泊车的全场景智能领航系统，实现如主动礼让行人、无保护左转、红绿灯识别等功能。
智能座舱：精准定位需求，打造差异化情感座舱。搭载鸿蒙OS系统，采用环拥式感应座舱，打造情感智能空间。自研算法RNC主动路噪消减技术，打造静谧空间。交互方面，HALO屏带来未来感智能交互体验。
电气化元年深蓝阿维塔品牌向上深蓝+阿维塔，高端电动加速品牌向上。阿维塔品牌计划至2025年推出4款全新产品，加速构筑立体化品牌形象。除SL03外，深蓝品牌未来5年将推出6-7款全新产品，实现从紧凑型到大型市场的全覆盖。深蓝C673预计2022年底左右上市，进一步丰富主流新能源市场产品矩阵。
发力电气化，开启新能源产品元年。公司今年预计将投放8款全新的新能源产品，SL03开放预定后仅33分钟下定量突破1万辆；LUMIN已经上市，截至6月底订单突破3万辆；此外，公司蓝鲸iDD混动系统也将逐步搭载于现有燃油车型，除了已上市的UNI-KiDD、欧尚Z6iDD外，UNI-ViDD预计也将于年内推出。
投资建议公司凭借“产品+价格+定位”构筑整车核心竞争力，构建了强势的自主产品矩阵，新品导入加速销量上行。自主插混+深蓝+阿维塔三箭齐发，开启电气化元年，加速向高端电动智能转型。自主盈利具备较强弹性，我们看好公司在全新产品周期下迎来盈利的快速释放，叠加高端电动化转型带来估值的重塑。
维持盈利预测，预计2022-2024年收入为1,344/1,689/2,082亿元，归母净利润为98.5/129.6/163.0亿元，对应EPS为0.99/1.31/1.64元，对应2022年8月8日18.08元/股的收盘价，PE分别为18/14/11倍，维持买入评级。
风险提示自主品牌销量不及预期；新车型交付不及预期；新能源渗透率不及预期等。
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