本周观点更新乘联会发布7月1-17日乘用车销量数据：市场零售73.1万辆，同比去年增长16%，较上月同期下降10%；全国乘用车厂商批发76.9万辆，同比去年增长24%，较上月同期下降6%。据乘联会初步推算本月狭义乘用车零售市场在177.0万辆左右，同比增长17.8%，新能源零售在45.0万辆左右，同比增长102.5%。6月底作为上半年收官节点，厂商加大力度促进销量目标完成，叠加车购税减半政策效果在启动前期较突出，大量消费需求已在6月快速释放。进入7月，夏季高温背景下看车趋淡，成交边际走弱。局部疫情扰动下汽车产业链韧性较强，尤其新能源产能利用率迅速恢复，蔚来、特斯拉、广汽埃安等厂商持续增扩产能，预计下半年可实现产能爬升。
同时新能源产品消费者接受度逐渐提高，预计年底补贴退坡前新能源市场将持续增长。
周度行情回顾本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为1.30%、-0.14%、-0.24%。汽车板块的涨跌幅为2.71%，较上周由负转正，涨跌幅排行位列30个行业中第11位。
从分子板块来看，摩托车及其他、零部件、销售及服务、商用车及乘用车周涨跌幅分别为7.63%、6.45%、6.32%、0.89%、-1.29%。
估值方面,摩托车及其他、零部件、乘用车、销售及服务、商用车市盈率分别为50.01x/35.84x/35.79x/23.99x/20.23x。摩托车及其他、乘用车、零部件、商用车、销售及服务市净率分别为3.22x/3.09x/3.07x/1.69x/1.00x。
个股情况来看，本周行业涨幅前五位的公司是冠盛股份、松原股份、天成自控、国机汽车、襄阳轴承，涨幅分别为40.75%、30.35%、29.46%、25.66%、24.17%，跌幅前五位的公司是中通客车、立中集团、金杯汽车、雪龙集团、无锡振华，跌幅分别是-25.51%、-12.08%、-11.53%、-9.13%、-6.69%。
投资建议整车端推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车等；智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、经纬恒润、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份等；新能源零部件推荐法拉电子、菱电电控、中熔电气、拓普集团、旭升股份等。
风险提示1、汽车销量不达预期的风险。2、零部件短缺导致的产业链风险 3、芯片短缺导致的产业链风险。4、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。
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