事件概述:2022年7月4日，金康赛力斯问界品牌旗下次款车型问界M7正式发布，新车定位豪华智慧大型电动SUV，采用增程式动力形式，售价31.98-37.98万元，预计8月初正式开启交付。
分析与判断:智能座舱:随心家庭之选舒适商务之作问界M7再度搭载Harmony操作系统，同时在智能座椅、车载声学、空间等方面均迎来显著升级:1、智能座椅:业界首款商用零重力座椅，30°悬浮升降，独创3轴动态调节，6电机驱动，支持座椅通风、加热、按摩;2、车载声学:问界M7沿用M5的15+4扬声器配置，7.1环绕声场，100OW独立功放，2只车外扬声器;3、超大空间:重新定义六座空间，乘员舱空间达到2605mm ，空间转化率(乘员舱空间/轴距占比)达到92.4%，超过宝马X7、奔驰GLS400及奥迪Q7L等高端车型;4、鸿蒙生态:搭载鸿蒙座舱操作系统，对比特斯拉ModelY更为流畅，能够与手机、智能家居、智能手表等进行无缝流转，分布式全场景协同，百万应用上车，常用常新;5、其他:128色氛围灯、静音电吸门、无线+有线超级快充、镂空式控制台设计等;综合来看，问界M7智能座舱在鸿蒙操作系统支持下，辅以更加贴近用户的产品定义，在同级别竞品中处于前列。
从M7看智能化变化:针对性用户定义成新趋势电动化竞争日趋激烈，智能化成车企核心竞争要素。从2022年发布的多款高端智能电动汽车（含问界M5/M7、蔚来ET7/ET5、理想L9等）配置策略看，智能化增配趋势显著，验证我们此前我们反复提及的在电动化竞争日趋激烈背景下、智能化正成为车企核心差异化竞争要素的观点。
全面增配逐步向针对性用户定义倾斜，平衡成本与用户体验。具体到智驾/座舱配置策略，全面增配开始逐步向针对性用户定义倾斜，典型如问界M7在高阶智能驾驶、理想 L9在动力性层面均有所取舍，从而在成本相对可控前提下针对性满足目标客户群体用车需求。对于未来细分赛道成长机遇，建议从消费者易感知性、性价比、技术发展趋势确定性三方面维度考量，核心看好智能座舱端车载声学、智能座椅、抬头显示HUD、天幕、氛围灯及智能驾驶端线控制动、大算力智驾域控制器、激光雷达赛道。
问界交付量快速攀升跨界合作造车模式初见成效华为+小康=AITO，将智能带入汽车。问界品牌诞生于2021年12月，由华为与小康股份联合推出，开启联合跨界新合作模式。在具体分工中，小康负责研发、制造、交付、服务以及创造全生命周期的用车体验，华为则深度参与产品定义、品控及渠道销售，一方面充分运用小康整车生产制造能力，另一方面华为凭借在ICT领域的深厚积淀及对ToC端的认知理解提供赋能。
问界品牌总体销量快速攀升，合作造车模式初现成效。问界品牌旗下首款车型问界M5于2022年3月正式开启大规模批量交付，随产能爬坡销量总体呈现快速攀升趋势，2022年6月销量达7021辆（3-5月销量分别3045、3245、5006辆)，同时新增大定超过万辆，后续月销有望进一步提升至万辆水平，我们认为其背后代表问界品牌已逐步获得消费者认可，后续随问界M7车型、M5纯电版等车型量产交付，将进一步抬升问界品牌总体销量，同时也逐步证明跨界合作造车的模式在汽车产业行之有效。
投资建议:问界M7在智能座舱、动力系统层面均处于同级前列，预售两小时订单破万，爆款潜质充分，后续稳态月销有望达7000辆。叠加M5车型快速上量（6月销量7000+辆)，问界品牌销量有望呈现快速攀升趋势，同时验证跨界联合造车模式在汽车产业行之有效，受益标的【小康股份】;智能化成车企核心竞争要素，从M7看智能化新变化，全面增配逐步向针对性用户定义倾斜，平衡成本与用户体验。对于未来细分赛道成长机遇，建议从消费者易感知性、性价比、技术发展趋势确定性三方面维度考量;伴随问界品牌销量提升，相应零部件供应商有望受益:1)智能化:推荐车载声学-【上声电子】、智能座椅-【上海沿浦、明新旭腾】、汽车玻璃-【福耀玻璃】，受益标的【华阳集团】;2〉电动化:推荐【双环传动、拓普集团】，受益标的【沪光股份、蓝黛科技、长鹰信质】;3）轻量化:推荐【文灿股份】。(福耀玻璃与建材组联合覆盖)风险提示新车型销量不及预期;车企新车型投放进度不达预期;芯片短缺影响。
首页
微信公众号
证券之星APP
